美国证券交易委员会（SEC）已为华尔街将稳定币引入传统金融体系铺平道路。
2 月 19 日，SEC 发布最新指引，允许券商和经纪商对支付型稳定币头寸仅适用 2% 的“折价率”。所谓折价率，指的是金融机构在计算可部署资本时，不能计入的资产价值比例，旨在为客户提供市场风险的保护缓冲。
此前，券商和经纪商在稳 定币头寸上面临高达 100% 的惩罚性折价。如果金融机构持有 100 万美元等值数字美元用于链上结算，则这部分资本必须全部予以冻结，无法用于其他业务。
这一高门槛曾让传统金融机构几乎无法涉足机构层面的加密交易，相关业务严重受限。
现如今，随着资本折价率降至 2%，SEC 已为合规稳定币与传统货币市场基金提供了同等经济待遇。
“这是我们交易与市场监管部团队在解除壁垒、推进链上市场接入方面又一重要进展。”SEC 主席 Paul Atkins 表示。
值得关注的是，这一政策转变背后，离不开近期通过的GENIUS 法案。该法案为美国支付型稳定币建立了联邦级监管框架，要求 1:1 实物储备支持，并强化反洗钱（AML）合规要求。
SEC 专员 Hester Peirce 指出，最新法规对稳定币发行方提出了更为严格的准备金要求。
她表示，这些要求甚至超过了政府货币市场基金的监管标准，因此足以支撑降低资本折价处罚。
“稳定币已成为区块链支付领域不可或缺的一环。它们将使券商能够更广泛地开展与代币化证券及其他加密资产相关的业务。”Peirce 补充道。
受此影响，如 Circle 旗下 $USDC 等受美国监管的主流稳定币，有望加速被 6 万亿美元级金融市场的机构采纳和使用。
行业高管也纷纷对加密资产行业的政策转机表示欢迎。
Exodus 首席执行官 JP Richardson 称此举为今年加密行业“最具分量的胜利”。他表示，这将使代币化国债、权益与链上结算等业务“一夜之间变得经济可行”。
“这将迫使所有主要券商，要么加快建设稳定币基础设施，要么在竞争中被甩在身后。因为现在对手已经可以这样做了，而资本惩罚不再构成经济障碍。”他解释说。
与此同时，此项批准延续了现任 美国证券交易委员会（SEC）一系列支持加密行业的监管举措。
过去一年间，SEC 成立了数字资产特别工作组，并启动了 “加密项目”（Project Crypto），以推动监管规则的现代化。相关行动旨在助力美国成为全球加密行业核心。
