銀價今日飆升至每盎司63美元，創下貴金屬歷史新高。相較之下，加密貨幣市場在過去一天下跌了2.74%，除了穩定幣外，所有前20名幣種都走紅。
這種表現的明顯差異顯示資本流動的轉變。雖然這類走勢常被視為典型的風險避開信號，但部分分析師認為這可能正好相反。
為什麼銀價上漲？
今日銀價延續其 更廣泛的上漲趨勢，在亞洲早盤交易時段攀升至新的歷史新高。公司市值 數據 顯示，銀在全球資產中排名第六，市值達3.5兆美元。
根據《Kobeissi Letter》的最新評論，該金屬目前正以創下自1979年以來 最強勁 的12個月表現。
「目前銀價的反彈讓2020年和2008年看起來像是四捨五入的誤差。「一個新的貨幣政策時代即將來臨，」 貼文 中寫道。
隨著漲勢加速，人們 再次 爭相 取得避險資產。但為什麼對白銀的需求會上升？根據交易員Michael的說法，這波激增不僅僅是需求問題，而是「絕望」。
他強調，實物白銀支持ETF在四天內吸收了超過1530萬盎司。這是2025年第二大每週流入。
此外，Michael指出，這個數字相當接近整個11月新增的1570萬盎司。
他 補充說：「白銀ETF目前已有望連續第十個月流入，這僅在系統性壓力事件期間出現。」
全球最大的銀幣ETF——SLV據報導，每週流入近10億美元，超越主要黃金基金的資金流入。在他看來，白銀快速上漲的原因遠超過零售熱情或通膨恐懼。麥可說，
「全球貨幣體系正悄悄、迅速且從內部逐漸失去信任。白銀是唯一處於兩大危機十字路口的資產：1. 當主權債務攀升至臨界點時，硬資產的爭奪戰。2. 由人工智慧基礎建設、太陽能擴張、電動車普及及半導體需求所驅動的持續工業短缺。」
該交易員強調，當金融不確定性遇上實體稀缺時，白銀價格不僅上漲，而是「脫離」，這顯示出他所描述的更深層次的破裂，而非典型的市場反彈。
白銀與比特幣：2025 年表現差距擴大
同時，加密市場表現平平，與白銀的漲勢形成鮮明對比。BeInCrypto Markets 的數據顯示，這家最大加密貨幣在過去一天下跌超過 2%，延續了 更廣泛的下跌趨勢。
分析師Maartun指出，2025年白銀正崛起為表現突出的資產，甚至超越黃金。另一方面，比特幣落後 於這些貴金屬 ，甚至比包括標普500和納斯達克在內的主要股票指數還要落後。
「過去四年，比特幣以銀的比例被大幅削減。經濟學家彼得·希夫 表示，銀的價值已經損失超過一半。
這顯示避險情緒正在上升。當 不確定性增加時，投資人往往會轉向傳統避險資產。銀和金已經扮演這個角色數百年了。
儘管如此，一些分析師認為白銀的反彈並非逃避安全，而是投資人準備承擔風險的跡象。加密貨幣分析師Ran Neuner提出這種逆向觀點，表示市場狀況現在有利於風險資產。他的觀點挑戰了傳統對貴金屬激增的看法。
「市場現在完全進入風險偏好模式，大多數人看不到，因為比特幣沒有動靜！銀幣達到歷史新高。它正處於突破狀態，並隨著加速而上升。銀色是貝塔金，代表風險出手！」他 說。
Neuner 也指出 ETH/BTC 比率已突破 50 週簡單移動平均線，顯示加密貨幣重新受到關注。他也引用 羅素2000指數 突破及聯準 會最新轉向 政策，作為支持廣泛風險偏好環境的額外證據。
「很快BTC賣家就會枯竭，迎來大規模追趕交易。所有數據都指向同一方向！」Neuner 說。
其他分析師 也預期 比特幣需求將重新燃起。這種看法是否會持續，將取決於市場趨勢的持續發展，以及加密貨幣買家未來是否能強勢回歸。
