Solana 價格在過去七天上漲約 5.5%，價格維持在 85 美元附近。此反彈是在本月初的急劇下跌之後。
但在這波復甦之下，一場重大的供應轉移正在進行中。近8.7億美元的SOL已悄悄退出流動性質押。同時，Solana 價格持續處於空頭持續走勢。這些訊號共同說明了為何未來幾天可能決定索拉納下一步重大行動。
8.7億美元的供應解鎖帶來新風險，隨著Solana價格走弱
最大的結構性變化來自於流動性質押活動。流動性質押允許投資者鎖定 SOL，同時仍能收到代表其存款的可交易代幣。這樣原本的 SOL 會被鎖定 ，無法出售，而流動質押代幣則能獨立交易。
自 2025 年 6 月起，液態質押協議中鎖定的總 SOL 從 4566 萬 SOL 降至 3548 萬 SOL。這意味著有1018萬SOL退出了流動性質押，超過22%。以目前的 Solana 價格計算，約有 8.7 億美元的 SOL 再次變得流動性。
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這不保證立即出售，但會增加可銷售的 時值 。簡單來說，先前鎖定的供應已經變成可用供應。若市場狀況疲弱，這會增加潛在的賣壓。
驗證者質押趨勢也證實了相同的方向。直接驗證者質押的 SOL 也在近幾週從 4.2343 億 SOL 下降至 4.1907 億 SOL。這證實了這種轉變不僅僅是在質押類型之間的內部輪替。部分 SOL 會完全離開封閉環境，增加液體供應風險。
這種供給變動發生在 Solana 價格已經脆弱的時候。在下跌超過50%後，Solana 反彈。但反彈迅速停滯，Solana 價格目前接近熊市旗形的下界線。
跌破下限可能引發 SOL 價格崩盤。這是否會發生，很大程度上取決於投資人的行為。
短期持有者增加供應，長期持有者則退居一旁
鏈上數據顯示，強勢投資人的信心正在減弱，短期交易者的影響力則在上升。一個關鍵指標是 HODL 波浪。此指標追蹤幣在錢包中停留的時間長短，並將供應區分成短期與長期持有者群組。
短期 Solana 持有者 通常持有幣種時間介於一天到一週之間。這些投資人更可能在價格波動期間賣出，而非長期持有。
自2月16日起，這些短期持有者的供應量已從4.58%大幅增加至5.85%。這種突然的增加意味著更多供應量現在由歷來賣出較快的交易者掌控。這增加了價格走弱時突然出現拋售壓力的風險。
同時，長期持有者的信念也在減弱。這可以透過霍德勒淨位置變化指標來判斷。此指標衡量長期持有者是否隨時間累積或減少持股。
2月3日，長期持有者以30天淨額增加2,877,297 SOL。該數字現已降至1,013,353 SOL。這代表下降了近65%。
這股急劇下跌顯示長期投資人正大幅放緩累積。長期持有者通常能在調整期間提供穩定性，因為他們能承受波動性。當累積速度放緩時，價格就更容易受到更深層的下跌影響。
這造成一種危險的組合：流動性供應增加，短線交易者掌控更多幣，長期支撐則逐漸減弱。這些條件共同增加下行風險。
Solana 價格水準顯示市場下一步可能走向
Solana 價格 目前接近關鍵技術位，可能決定其下一趨勢。若 SOL 跌破 82 美元支撐位，熊市旗線可能開始跌破。下一支撐位將出現在67美元附近，隨著賣壓增加，接著接近50美元。
若完整空頭形態完成，Solana 價格可能下跌至41美元左右。這將比目前水準下跌約50%，並完全確認看跌持續結構。
不過，如果買家強勢回歸，復甦仍有可能。若 Solana 價格突破 91 美元，眼下的空頭壓力將減弱，並預示強勁需求將回歸。
若反彈幅度更大，突破125美元將使空頭形態失效。但這樣的轉變需要強大且持續的累積。
