Solana 超越以太坊質押市值：突破還是炒作？

根據 StakingRewards 的數據，Solana（SOL）在質押市值上已超越以太坊（ETH），達到 531.5 億美元，而以太坊為 537.2 億美元。

這一里程碑在社交媒體平台 X 上引發了熱烈討論，問題是：這是 Solana 的轉折點，還是僅僅是短暫的激增？

Solana 超越以太坊：高質押殖利率吸引力十足

最新數據顯示，Solana 的總供應量中有 64.86% 目前被質押，提供了 8.31% 的年化百分比收益率（APY）。相比之下，以太坊僅有 28.18% 的供應量被質押，APY 為 2.98%。

這一差異突顯了 Solana 對於尋求通過質押獲得被動收入的投資者的吸引力。質押市值是通過將質押代幣的總數乘以其當前價格計算得出的。以 SOL 當前價格 138.91 美元計算，Solana 在這一指標上正式超越了以太坊。

然而，Solana 的高質押比例引發了一些爭議。批評者如 Dankrad Feist 在 X 上指出，Solana 缺乏削減機制（或對驗證者違規的懲罰）削弱了其質押模式的經濟安全性。以太坊則通過其削減機制提供了更高的安全性，儘管其質押比例較低。

Dankrad Feist 分享：「當沒有削減時稱之為『質押』非常具有諷刺意味。究竟有什麼風險？Solana 目前幾乎沒有經濟安全性。」

鯨魚活動增多 發出警示信號

同時，「鯨魚」（大型投資者）的近期動作進一步激發了對 Solana 的興趣。2025 年 4 月 20 日，一位鯨魚解鎖了 37,803 SOL（價值 526 萬美元）。同樣地，Galaxy Digital在四天內（2025 年 4 月 15 日至 19 日）從交易所提取了 606,000 SOL，最終剩下 462,000 SOL。

此外，2025 年 4 月 17 日，一個新創建的錢包從幣安（Binance）交易所提取了約 515 萬美元的 SOL。同樣地，幣安的鯨魚提取了超過 370,000 SOL 代幣，價值 5,278 萬美元。

儘管有些鯨魚提取了他們的 SOL 持倉，其他大型持有者則在累積。美國上市公司 Janover增加了其 Solana 持倉至 163,651.7 SOL（價值 2,120 萬美元），並於 2025 年 4 月 16 日與Kraken 交易所合作進行質押。

這些行動顯示出機構投資者和鯨魚之間的不同策略，因為 Solana 價格在關鍵水平附近波動。

SOL 價格分析：機遇與挑戰

截至撰寫本文時，SOL 的交易價格為140.49 美元，過去 24 小時上漲 3.53%。分析師指出，129 美元是 Solana 價格的重要支撐位，而 144 美元是需要突破的關鍵阻力位。若能突破該阻力，SOL 有望創下新高。

相反地，若跌破 129 美元的支撐位，可能會引發更大的賣壓。然而，SOL 在過去一週內顯示出顯著的復甦，增長了 14.34%。

另一個需要考慮的因素是 Solana 生態系統的持續發展。關鍵創新包括 QUIC 數據傳輸協議、歷史證明（PoH）與權益證明（PoS）的結合，以及驗證者客戶端的多樣化。

透過這些創新，Solana 持續提升其性能和去中心化。此外，Solang 編譯器的推出，與以太坊的 Solidity 相容，吸引了來自以太坊生態系統的開發者。

BeInCrypto 也報導了Solana 即將舉行的社區大會，又稱為 Solana Breakpoint。此活動中的重要公告可能為 SOL 價格提供進一步的推動力。

儘管 Solana 在質押市值上超越了以太坊，但仍面臨重大挑戰。以太坊受益於更成熟的 DeFi 生態系統、更高的機構信任度，以及透過削減機制增強的安全性。

對某些人來說，以太坊較低的質押比例（28%）可能是一種有意的策略，以減少網絡壓力並確保 DeFi 應用的流動性。

相較之下，Solana 較高的質押比例（65%）可能限制其 DeFi 生態系統內的流動性。這引發了 Solana 能否在質押與去中心化應用增長之間取得平衡的疑問。

隨著Solana持續挑戰以太坊的主導地位，加密社群仍然意見分歧。Solana 的崛起是可持續的突破，還是僅僅又一波炒作？