韩国正在加强对最为激进的散户投资者的监管，推出强制性培训措施，适用于任何希望交易外汇杠杆ETF的投资者。
此举是由于韩国资金大量涌入高风险的美国产品，并引发了市场对这种投机浪潮可能扰乱全球市场的担忧。
韩国监管机构介入应对70亿月涨幅韩国金融监督院（FSS）将要求散户投资者在获得外汇杠杆或反向ETF交易权限之前，完成一小时的在线课程和三小时的模拟交易考试。
该政策将于 2025 年 12 月 15 日生效，并使国外市场规则与国内标准保持一致。
此决定是在韩国散户投资者大举涌入美国杠杆ETF的背景下作出的。根据托管机构和 ETFGI 的数据显示，仅 10 月份，韩国散户交易者就投资了 70 亿美元于这些产品，年初至今的投资额已达 300 亿美元。相关报道
据彭博社的数据，10 月的资金流入量创下了国外ETF购买的单月最高纪录。
官方表示，这项培训是必要的，因为许多投资者对日内杠杆产品的基本原理存在根本误解。FSS 警告称，交易者常常将 2 倍或反向ETF视为简单的线性敞口，而忽略了复利效应和波动性衰减的影响。
根据监管机构的信息，这些因素可能导致长期回报与基础资产的回报严重偏离。
“新政策将帮助个人投资者了解投资的一些基本方面，”彭博社引述 Leverage Shares 亚太策略负责人 Bora Kim 的话说道。
韩国当地媒体进一步强调了这一趋势的极端性，指出国内被称为“西学蚂蚁”的个人投资者今年购买了价值 43 万亿韩元（约合 293 亿美元）的美国股票，创下历史新高。
仅 10 月份就实现净购买 10 万亿韩元（68 亿美元），11 月份增加了 8.3 万亿韩元（56 亿美元），使 2025 年成为自有数据记录以来散户海外股票购买最大的一年。
这一热潮也影响到了韩国的美元融资市场。证券公司美元回购余额自 2019 年以来已飙升 15 倍，达到 28.6 万亿韩元（约合 195 亿美元），原因是散户投资者需要资金购买海外股票。
这些对于美元的不间断需求推动了韩元兑美元汇率进入 1,400 中高位区间，若韩元反弹则可能面临未来的汇率损失风险。
韩国散户影响美国个股走势这一监管变化正值韩国交易美股单一股票ETF的显著增长时期。分析师根据市场数据指出，IONQ 现在在韩国的日交易量超过了亚马逊、微软或谷歌，这在市值如此悬殊的背景下，是一个值得注意的对比。
韩国散户主要集中在与小众公司挂钩的杠杆单一股票ETF，而不仅限于广泛的科技基金。
当地媒体指出，两只 IONQ 的 2 倍杠杆 ETF（GraniteShares 的 IONL 和 Defiance 的 IONX）已经吸引了大量来自韩国投资者的资金流入，他们寻求加大对量子计算领域股票的敞口。
当地媒体的报道显示，散户投资者聚集于人工智能、半导体和大科技股。SOXL，这只 3 倍杠杆半导体 ETF，是今年韩国散户最受欢迎的证券，净购买量超过 1.12 万亿韩元（约 7.65 亿美元）。
NVIDIA、Meta 和 Alphabet 紧随其后，进一步证实韩国在美股科技动量交易中的集中趋势。
因此，11 月购买的前 10 只股票包括 SOXL、Nvidia、Meta、Alphabet、METU、IONQ、Palantir、TQQQ、BitMine和 QQQ。
TrackInsight 的数据显示，10 月间杠杆单一股票 ETF 的周波动幅度达到了 40% 或更高，进一步吸引了投机交易者。
这一行为标志着韩国市场早期趋势的转变，早期趋势偏好于苹果和特斯拉等大型科技股。
截至 2025 年 8 月，28.7% 的韩国散户海外 ETF 持仓集中于杠杆或反向基金，这一比例显著高于全球平均水平。
监管机构为何担忧经济崩溃当前的主流看法是，韩国投资者愈发将海外 ETF 视为“快速致富的捷径”。然而，由于杠杆 ETF 会自动每日再平衡，这意味着它们能够放大市场的上涨和下跌。
在市场承压时，这可能导致连锁式的清算，以及表现与预期的显著偏差。
这意味着在波动性飙升时，当前的市场环境可能带来损失。由于部分交易者使用杠杆，强制平仓的风险将大幅增加。
尽管新的培训计划旨在提升投资者的理解，但仍需探讨几个小时的课程是否能在一个推崇高杠杆的市场文化中显著减少风险行为。
