据悉，SpaceX 正准备最早于本周向监管机构递交首次公开募股（IPO）招股说明书，计划于 2026 年 6 月上市，预计募资规模将超过 750 亿美元。
根据 Renaissance Capital 数据，这一金额将超过 2025 年美国市场 202 家公司 IPO 融资总额的 440 亿美元。
本次隐秘递交文件，紧随 SpaceX 于 2026 年 2 月与埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下人工智能公司 xAI 的全股票方式合并。该笔交易令合并后的公司估值高达 1.25 万亿美元，成为有史以来估值最高的拟上市企业。
目前，SpaceX 已实现从星舰重型运载火箭、拥有 920 万活跃用户的 Starlink 卫星宽带网络，到 xAI 的 Grok AI 模型的垂直整合。
据悉，SpaceX 去年仅 Starlink 业务收入就超过 100 亿美元。分析师对 2026 年的营收预测在 159 亿美元至 240 亿美元之间。
据彭博社报道，SpaceX 此次递交文件，将成为今年三大潜在超级 IPO 的先行者，其后有望跟进的公司还包括 Anthropic 以及 OpenAI。
尽管市场普遍充满期待，但多项风险因素表明，首日买入的投资者可能将面临不利局面。
- 按照 1.25 万亿至 1.75 万亿美元的目标估值计算，SpaceX 的市销率将高达 80 至 100 倍。
如此高估值不仅包含了 Starlink 的增长预期，还将诸如轨道 AI 数据中心、月球基地等尚未验证的战略蓝图一并计入。
- 绝大多数普通投资者无法以发行价获得配售股份。
散户只能在公开市场、首日高点之后买入。而过去经验显示，大型热门 IPO 通常在开盘后被机构资金抛出，股价短暂冲高后往往数周内逐步回调。
- 上市 180 天后的解禁期，同样会对股价构成一定压力。
早期投资者与内部人士，若以 2,000 亿至 8,000 亿美元的估值入场，或将实现巨额收益。这类大规模抛售，持续对明星 IPO 上市后的表现形成压力，历史上有多次案例显示。
对于此次上市，多数分析师建议投资者保持耐心，切勿盲目追高首日交易。
Motley Fool 分析师 Brett Schafer 表示，SpaceX 股票在当前估值下存在高估风险，并提醒投资者不要追涨 IPO。
“SpaceX 是一家极具前景与成长潜力的企业。但别认为一定要在 IPO 首日冲入买入。”Motley Fool 写道。
相比高位买入，IPO 后的回调阶段分批建仓（即定投策略，DCA）或许能带来更优的风险回报。
后续值得重点关注的指标包括 Starship 火箭的大规模可重复使用性、Starlink 的利润率提升，以及轨道算力原型的进展。
从长期来看，SpaceX 的投资逻辑仍然在全球科技领域极具吸引力。不过，开盘首日的价格，极有可能已提前反映多年市场乐观预期，加之马斯克“明星效应”溢价。
对于大多数投资者而言，把握“二次机会”往往胜过盲目冲第一。
