交易所上的穩定幣通常被視為投資者購買力的關鍵指標。較高的穩定幣餘額顯示交易者準備購買山寨幣，為市場反彈鋪路。
鏈上數據顯示，交易所的穩定幣儲備達到三年來的新高。然而，山寨幣市值仍在急劇下降。
穩定幣儲備 2025 年初突破 450 億美元
根據 CryptoQuant 的數據，2025 年初，交易所上的 ERC-20 穩定幣總價值達到 465 億美元。目前，這一數字為 440 億美元。這些數據讓像 The DeFi Investor 這樣的投資者相信，資本已準備好推動市場復甦。
The DeFi Investor 評論：「穩定幣 CEX 儲備達到歷史新高。有大量資本等待部署。但我們需要宏觀情況先改善。」
然而，仔細觀察現貨交易所則顯示不同的情況。這些平台上的穩定幣儲備不升反降。
CryptoQuant 的數據顯示，在 CEX 上的 440 億美元 ERC-20 穩定幣中，驚人的 438 億美元存於衍生品交易所。與此同時，現貨交易所僅持有超過 2.2 億美元的穩定幣。
歷史趨勢顯示，從 2023 年 7 月到 2024 年 3 月，現貨交易所穩定幣儲備激增，與市值從 1 兆美元升至 2.7 兆美元相吻合。如今，現貨交易所儲備降至三年來的最低點。
大多數衍生品交易所上的穩定幣無法促進可持續的價格上漲。相反，它們反映了高風險的短期槓桿交易。BeInCrypto 最近報導，過去 24 小時內有 334404 名交易者被清算，總計 9.477 億美元。多頭倉位損失最為嚴重。
此外，山寨幣市值（TOTAL2）在 3 月份下跌了 20%，從 1.2 兆美元降至低於 1 兆美元。
穩定幣市值創新高，採用率上升
根據 Pink Brains 的聯合創始人 Ignas 的說法，穩定幣市值在過去兩年中激增了 44%，超過 2000 億美元。
歷史上，穩定幣供應的增長通常預示著山寨幣季節的開始。然而，Ignas 認為 2025 年的情況有所不同。
他指出：「直到最近，穩定幣供應的增加會推動加密貨幣價格上漲，因為穩定幣主要用於交易之間的短期持有。現在，穩定幣的增長已超越投機。」
他指出了一些超越加密交易的現實應用案例。例如，SpaceX 在阿根廷和尼日利亞使用穩定幣處理 Starlink 銷售。ScaleAI 用穩定幣支付海外員工。
同時，主要的傳統金融機構正在為穩定幣的增長做準備。美國銀行若法規允許，將考慮推出自己的穩定幣。PayPal 計劃在 2025 年擴大 PYUSD 的使用。Stripe 最近以 11 億美元收購了一個穩定幣平台 Bridge。Revolut 正在考慮發行穩定幣。Visa 正在將穩定幣整合到全球支付和運營中。
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