雖然山寨幣的市值尚未回到之前的高點，但穩定幣的市值在 2025 年持續創下新紀錄。目前已超過 2,400 億美元。投資者在高度波動的環境中尋求優化回報的方法，而不立即投入資金。
穩定幣收益協議在 2025 年成為一個關鍵選擇。分析師對此趨勢提出了有力的論點，穩定幣收益的話題在加密社群中越來越受到關注。
穩定幣殖利率浪潮跡象
對穩定幣收益興趣日益增長的最明顯跡象之一是主要行業參與者的最新動作。
知名硬體錢包供應商 Ledger 在 2025 年 4 月 29 日宣布，已在其 Ledger Live 應用中整合了穩定幣收益功能。
透過此更新，用戶可以在 USDT、USDC、USDS 和 DAI 等穩定幣上獲得高達 9.9% 的年收益率。用戶保留其資產的完全保管權。截至目前，Ledger 已售出超過 700 萬個硬體錢包。
PayPal 也加入了這場競賽。該公司現已提供其 PYUSD 穩定幣 3.7% 的年收益率。在美國證券交易委員會（SEC）對 PYUSD 的調查結束後，PayPal 在擴展其穩定幣計劃方面目前沒有面臨重大監管障礙。
此外，DeFiLlama 的數據顯示，目前有超過 2,300 個穩定幣池，分佈在 469 個協議和 106 條區塊鏈上。這顯示出通過穩定幣獲取收益機會的需求大幅增長。
數據還顯示，前 10 大穩定幣池的總鎖倉價值（TVL）從 3.35 億美元到超過 29 億美元不等。這些池的年收益率（APY）可達到 13.5%。
雖然許多投資者期待替代幣季來彌補投資組合的損失，但目前的趨勢顯示，由於具有吸引力的殖利率，「穩定幣季」正在興起。
穩定幣 殖利率為何成為投資新趨勢？
Brava 的執行長兼創辦人 GC Cooke 指出，投資者轉向穩定幣以尋求回報的關鍵原因。
他認為，不可預測的政策變動正在市場中引發連鎖反應。即使是傳統上被視為「安全」的股票，現在也可能因一則新聞而劇烈波動。他相信，從股票轉向產生收益的資產，如穩定幣殖利率，是避免方向性風險（即股票價格急劇下跌風險）的一種方式。
Paxos 的建設者 Chuk 也指出，隨著美國、歐盟、新加坡和阿聯酋的穩定幣監管框架逐漸明朗，收益整合將變得更加容易。
因此，穩定幣錢包可能演變成個人理財中心，無需傳統銀行的存在。
Chuk 表示：「穩定幣錢包可以：接收薪資。發行與穩定幣餘額綁定的卡片，直接消費無需兌換法幣。全球範圍內進行 P2P 支付。通過代幣化貨幣市場提供收益。這延續了一個現有趨勢：錢包成為金融中心——不再需要銀行分行。」
但風險是什麼？
儘管前景樂觀，穩定幣收益市場仍存在顯著風險。
分析師 Wajahat Mughal 指出，市值超過 10 億美元的穩定幣不到 10 種。大多數穩定幣的市值仍低於 1 億美元。
一些協議提供高年化收益率（APY）。Teller 為 USDC 資金池提供28%–49%的收益率。由 Andre Cronje 創立的 Yearn Finance，為 CRV 資金池提供超過 70% 的年化收益率。Fx-protocol 和 Napier 分別為 RUSD 和 EUSDE 提供 22%–30% 的年化收益率。然而，這些高回報通常伴隨著顯著的風險。
Amagi 的研究分析師 Choze 指出了幾個問題。許多資金池的總鎖倉量（TVL）仍然很低，僅在 10,000 美元到 120,000 美元之間，這意味著這些策略處於早期階段，可能會有波動性。
一些獎勵依賴於生態系統代幣。策略通常涉及多個協議，增加了複雜性。他警告投資者應關注每個項目生態系統的長期增長。
Choze 表示：「這些機會是真實存在的，特別是對於那些知道如何駕馭較小、新興農場的人。但重要的是要了解你實際上在耕作什麼：不僅是穩定的收益，還有生態系統的增長和早期階段的激勵。」
投資者還可能面臨風險，例如穩定幣的借貸或質押平台被駭客攻擊、漏洞被利用或技術故障，這些都可能導致資金損失。一些算法穩定幣或聲譽較差的穩定幣也可能失去與美元的掛鉤。
儘管如此，穩定幣在市場中的角色日益增長。憑藉吸引人的收益率和強大的現實支付應用，它們正在重塑投資者與加密市場的互動方式。
這為獲利開闢了新途徑，而不僅僅依賴於下一個山寨幣季節。
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