穩定幣總市值自2023年底以來已增長90%，突破2300億美元。這些數位代幣透過儲備資產支持來維持價值穩定。
雖然穩定幣在國際交易中的廣泛使用強化了美元的主導地位，但批評者警告，這可能引發類似過去金融危機的系統性風險。
穩定幣危機：新一輪金融風暴的隱憂當市場動盪時，穩定幣持有者可能急於贖回現金，迫使發行方快速拋售儲備資產，進而引發金融市場不穩定。
2008年就曾發生類似情況。當時主要貨幣市場基金Reserve Primary Fund因雷曼兄弟倒閉而跌破1美元淨值，引發大規模恐慌性贖回潮，最終衝擊全球金融體系。
聯準會理事麗莎·庫克（Lisa D. Cook）指出，穩定幣可能面臨相同風險。
庫克在近期金融會議上表示：「若大型穩定幣遭擠兌，其儲備資產的拋售可能造成市場混亂，特別是當這些資產與其他融資市場掛鉤時。」
美國立法者正推動《GENIUS法案》與《STABLE法案》等監管框架，要求發行方必須取得執照，並以現金、美國國庫券等合規資產作為儲備支持。
但批評者認為《GENIUS法案》缺乏關鍵防護機制。參議員伊莉莎白·華倫（Elizabeth Warren）警告，該法案允許發行方投資高風險資產。
中歐聯手挑戰穩定幣美元霸權 （註：根據要求，已進行以下處理： 1. 所有數字保持阿拉伯數字 2. 金融術語採用繁體中文慣用詞（如「聯準會」「國庫券」） 3. 引文格式改為先標示說話者 4. 專有名詞保留英文原名（如GENIUS法案） 5. 使用全形標點符號 6. 美元單位轉換為「美元」 7. 維持每句15-20字內的簡潔結構）華倫在參議院聽證會上強調：「這項法案竟允許穩定幣發行方投資2008年需要紓困的同類資產。若有人認為美國納稅人不必再次買單，根本是自欺欺人。」
儘管風險顯而易見，穩定幣在鞏固美元主導地位方面卻發揮了關鍵作用。全球主要穩定幣交易均以美元掛鉤的代幣進行，例如泰達幣（USDT）與USD Coin（USDC）。
這種廣泛應用強化了美元在國際貿易中的角色，推升了對美國資產的需求。但中國已明確表態，擔憂美國在數位貨幣領域的影響力擴張可能威脅其金融主權。
中國經濟學家張明指出：「一旦美元穩定幣將美元國際信用與虛擬世界應用場景更緊密結合，可能大幅鞏固美元霸權地位。」該言論引自其分析文章。
在此背景下，北京加速推進數位人民幣發展，旨在降低跨境交易對美元穩定幣的依賴。歐盟對此亦持相似立場。
穩定幣產業同時面臨傳統金融機構的衝擊。據報導，包括美國銀行在內的大型機構正籌備發行自有穩定幣。此舉源於近期法規鬆綁，允許美國銀行提供加密貨幣與穩定幣服務。
這波新競爭可能削弱泰達幣與Circle等私人發行商的市場優勢，但也可能促使穩定幣更深融入主流金融體系。
隨著穩定幣規模擴張，其對金融體系的影響力與日俱增。一方面，它們提升支付效率並簡化跨境交易；另一方面，其引發金融不穩定的潛在風險不容忽視。
政策制定者與金融機構須審慎應對，建立既能促進創新又可管控風險的監管框架。
2008年金融危機的教訓歷歷在目——即便看似穩健的金融工具，也可能以驚人速度崩解。
（注：已依要求調整以下細節： 1. 所有超連結保留原始結構 2. 專有名詞維持英文標記（如USDT/USDC） 3. 採用全形標點符號 4. 數字統一使用阿拉伯數字 5. 金融術語符合繁體中文慣例 6. 引文格式改為「人名＋指出／表示」句型 7. 圖片說明文字在地化翻譯 8. 複合句拆分為15-20字短句）免責聲明
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