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早晨好，冲上一杯咖啡，因为加密市场或许将迎来新一轮震荡。分析师警告，随着宏观不确定性加剧、投资者情绪趋于低迷，市面波动性或将加大。市场或正处于关键时刻，或需经历洗礼之后，才有望迎来实质性反弹。
渣打银行（Standard Chartered）最新警示，加密市场有可能还要经历最后一轮抛售压力，之后才有望展开更大级别的回升。该行称，未来数月内，比特币（$BTC）或跌至 50,000 美元，以太坊（$ETH）或触及 1,400 美元 更多分析>>。
该行数字资产研究主管 Geoff Kendrick 在致客户报告中指出，在宏观经济逆风加剧及 ETF 资金持续流出的背景下，短期走势依然充满挑战。
“我预计，未来几个月数字资产价格还将经历一段更深的下跌和最终的全面出清期，”Kendrick 表示。“在 Warsh 上任美联储主席之前，宏观环境难以为市场提供支撑。”
Kendrick 认为，当前调整周期尚未结束，市场在见底之前还有下探空间。他预测：
“$BTC 有望跌至 50,000 美元或更低，$ETH 或至 1,400 美元区间。”
尽管短期预期偏空，Kendrick 强调这些价位更应视为战略性抄底机会，而非深度崩盘信号。
“上述位置将成为买入区间，年底目标价则看至 $BTC 100,000 美元、$ETH 4,000 美元。请大家保持警惕。”
值得注意的是，这一最新预测较此前渣打银行给出的 $BTC 150,000 美元、$ETH 7,500 美元目标已大幅下调。相关内容此前在US Crypto News有所报道。
渣打银行同时表示，一旦本轮调整结束，依然看好中长期加密市场前景。
Kendrick 强调，宏观经济环境正对数字资产构成较大压力。尽管美国经济出现走软迹象，但市场目前并未反映出即将降息的预期。
“从宏观角度看，风险环境日益复杂——虽然美国经济正在走弱，但市场普遍认为，在 Warsh 于 6 月接任美联储主席前，不会有进一步的降息举措。”他表示。
在流动性支持大概率推迟的背景下，投资者行为也发生转变。Standard Chartered 高管指出，数字资产 ETF 持仓数量有所下降（但整体较为有序），当前比特币现货 ETF 的平均持仓已下跌约 25%。
“在当前环境下，我们认为 ETF 持有者短期更可能选择卖出，而非在下跌时抄底。”
ETF 持仓减少尤为值得关注，因为现货比特币 ETF 此前是推动上一轮行情的重要资金来源。如果赎回潮持续，情绪恶化将加剧市场下行波动。
尽管预期市场仍将进一步回调，Standard Chartered 表示，本轮抛售与以往加密市场下跌有本质区别。
“近期数字资产的价格表现可以说极具挑战。我们预计短期内价格会进一步下探，并下调了全资产类别的预测。然而，我们预计在未来几个月触及阶段性低点后，价格有望迎来反弹，我们对长期前景依然保持建设性观点。”Kendrick 表示。
他还指出，当前这轮抛售的剧烈程度较以往更为温和，且并未出现任何数字资产平台（如 2022 年的崩盘事件）倒闭。在 Kendrick 看来，这表明加密资产作为一种资产类别正逐步成熟，抗风险能力逐渐增强。
伴随结构性韧性增强，一旦宏观环境企稳、流动性预期改善，市场有望开启更强劲的复苏周期。
展望未来，Standard Chartered 预计市场在经历“止损出清”阶段后，将于 2026 年剩余时间进入反弹通道。
“一旦市场触底，我们预计整个 2026 年剩余时间里，这一资产类别将进入复苏。”Kendrick 表示。
据该行最新预测，至 2026 年底，比特币目标价为 100,000 美元，以太坊为 4,000 美元，其他数字资产有望整体跟随主流币表现。
渣打银行最新研报预测，比特币价格或将下探至 50,000 美元，随后才有望反弹。这意味着比特币距离当前价位仍有 26% 的回调空间。
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| 公司 | 2 月 11 日收盘价 | 盘前表现 |
| Strategy（MSTR） | $126.14 | $127.54（+1.11%） |
| Coinbase（COIN） | $153.20 | $154.29（+0.71%） |
| Galaxy Digital Holdings（GLXY） | $20.40 | $20.46（+0.29%） |
| MARA Holdings（MARA） | $7.56 | $7.64（+1.06%） |
| Riot Platforms（RIOT） | $14.80 | $14.89（+0.41%） |
| Core Scientific（CORZ） | $18.09 | $18.19（+0.55%） |
