比特币（$BTC）在跌破 90,000 美元的心理关口后再次回调。在持续的复苏中，渣打银行发出信号，表明近期的抛售可能已走到尽头。
同时，BitMine 董事长 Tom Lee 表示，如果比特币价格今年能创下新高，这将否定四年周期的理论。
比特币年末或迎上涨 标准渣打预测在发给客户的邮件中，该银行数字资产研究主管指出，最近的回调“只不过是过去几年间第三次快速且痛苦的调整。”
根据 Geoff Kendrick 的说法，多个链上指标已经达到绝对低点，其中包括 MicroStrategy 的 mNAV，目前为 1.0。
Kendrick 在邮件中表示：“我预测年底可能会有一波上涨。”
链上分析师 Ali 指出，比特币的实现亏损幅度目前为 -16%，低于历史上与反弹相关的 -12% 门槛。
此外，自 2014 年以来持续标记主要趋势变化的 SuperTrend 指标在周线图上最近转向卖出模式。过去的信号平均导致 61% 的下跌，预示着潜在的短期波动。
该分析师表示：“将该平均值应用于当前市场结构，可能预示价格会向 40,000 美元靠拢。”
这些混合信号反映出一个市场在历史修正模式和主要金融机构的看涨预期之间进退两难。
宏观背景：流动性与机会成本比较尽管自 2024 年底以来，全球 M2 货币供应量增加了 7 万亿美元，但比特币未能充分利用这波流动性增长。EndGame Macro 解释说，尽管全球流动性池保持在历史高位，但大量资本被政府债务发行和收益率为 4% 至 5% 的短期工具吸收。
“在我看来，流动性正在被征税，”分析师指出。
随着无风险替代品带来切实回报，比特币等投机性资产面临更高的机会成本。
这种动态导致交易波动起伏不定，当空头头寸过于拥挤时发生剧烈反弹，而宏观经济震荡引发突然回落。这反映出投资者环境更加谨慎。
看涨的评论者认为比特币当前的价格被低估，暗示在持续的货币扩张中，该加密货币可能达到 150,000 美元。同时，持怀疑态度者指出，流动性与比特币价格之间的关联已不再简单，原因是市场力量的竞争以及监管趋向更安全资产的影响。
随着杠杆效应减弱和宏观经济定位调整，交易者和投资者应为持续的波动性做好准备。
渣打银行对年末反弹的预测依赖于抛售已耗尽动力的假设。但潜在修正或政策引发的市场波动风险仍然存在。
链上指标，包括已实现亏损率和 SuperTrend 信号，可能仍然是把握入场和出场时机的重要指标。
随着 2025 年接近尾声，比特币可能会根据机构预测反弹，也可能继续作为波动性大、无收益的资产进行交易，因宏观环境越来越奖励谨慎。
投资者必须进行自己的研究，并关注流动性流动和政策信号，以判断下一步价格走势。
