MicroStrategy 比特幣出售傳聞解析：風險揭露還是真正擔憂？

有傳言稱，如果比特幣價格持續下跌，Strategy 可能被迫清算其比特幣儲備。這些具體擔憂被誇大了，但基本想法可能基本屬實。

無論如何，特朗普宣布暫停關稅後，比特幣和該公司的股價均大幅上漲。拋售的直接危險似乎已經過去，但這些因素未來可能會發揮作用。

自從 Strategy（前身為 MicroStrategy）開始購買比特幣以來，它已成為全球最大的持有者之一，也是市場信心的重要支柱。

雖然這增強了公司的財務實力，但也帶來了一些挑戰。作為最大的持有者之一，如果 Michael Saylor 的公司選擇出售部分持有量，可能會影響比特幣的市場表現。

有傳言稱，根據最近的申報，這樣的事件可能是不可避免的。在 SEC 的申報文件中，該公司寫了一份聲明，表示如果無法獲得有利的股權或債務融資，可能需要虧本清算比特幣。

雖然這份聲明存在，但並不新穎或特別；這是 MicroStrategy 之前 2024 年第一季度及往年 10-Q 報告中的常規內容。

BeInCrypto 報導了 Strategy 的 Form 8-K，分析其影響。該文件聲稱 Strategy 上週沒有購買任何比特幣，並有超過 59.1 億美元的未實現損失。

Strategy 的 SEC 申報文件聲稱：「我們可能需要採取行動支付費用，例如出售比特幣或使用股權或債務融資的收益，其中一些可能會導致任何季度的經營結果出現顯著變化。」

在最近的市場混亂中，這些未實現的損失在加密社區中引起了很大困擾。然而，這並不意味著 Strategy 很快就會拋售其比特幣。無論如何，由於特朗普的關稅暫停，該公司的股價今天上漲。

儘管這些擔憂缺乏細緻，但並不意味著它們完全沒有根據。Michael Saylor 聲稱即使比特幣崩盤，Strategy 也能償還債務，但一些社群成員認為這些說法要麼是不正確，要麼是故意的謊言。

他所述的計劃將涉及在已經出售大量股票的情況下，大幅稀釋股票。

事實上，若干情況可能迫使 Strategy 出售其比特幣。如果價格大幅下跌並保持低位，Strategy 在不動用其比特幣儲備的情況下履行債務的能力可能會受到壓力。

該公司來自非比特幣業務的低收入將進一步加劇這一問題。

此外，Strategy 曾多次將比特幣作為貸款的抵押品。如果比特幣價格跌破抵押門檻，保證金追繳可能迫使部分清算。然而，這些情況將在特定貸款協議中列明，而非一般文件中。

最重要的是，強制出售的跡象可能嚴重影響市場情緒，這就是為何這些傳聞如此嚴重。

目前，Strategy 的股價和比特幣都處於高位，拋售的擔憂似乎不那麼迫切。然而，基本的宏觀經濟情況仍未改變。如果比特幣再次下跌，MSTR 在市場上的債務狀況可能會受到影響。