Strategy Inc（股票代码：MSTR）现报 138.20 美元，上涨 1.87%。公司宣布启动一项 420 亿美元的融资计划，并单独斥资约 7,660 万美元，按每枚均价 74,326 美元增持 1,031 枚 $BTC。目前公司共持有 762,099 枚 $BTC，累计持仓成本为 576.9 亿美元。
公司本次同时公布新融资计划及持续增持消息，进一步显现其利用股权市场大规模筹集资金并持续加仓 $BTC 的战略思路。
Strategy 于 3 月 23 日向美 SEC 提交 8-K 文件，宣布启动两项全新市场增发（ATM）融资计划，分别为 210 亿美元的 A 类普通股（MSTR）增发额度，以及 210 亿美元的可变利率 A 系列永续优先股（STRC）增发额度。此外，公司还申报了 21 亿美元的 STRK 优先股全新 ATM 计划，替代于 3 月 22 日终止的原 STRK 项目。
ATM 计划允许公司根据市场价格逐步向公开市场发行股份，而非一次性大规模增发。该结构有助于减缓稀释冲击，同时为管理层提供更灵活的融资空间，可根据 $BTC 价格和公司估值动态调整。
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STRC 优先股年化累计分红已上调至 11.50%（截至 2026 年 3 月），为配合本次扩容，STRC 授权股份数量由 7,040 万股增至 2.826 亿股，扩容逾三倍。
值得注意的是，在本次公告发布前一日，Michael Saylor 发文披露，Strategy 已完成 1,031 枚 $BTC 的新一轮买入，投资总额 7,600 万美元，使公司 $BTC 持仓量增至 762,099 枚。
自 2 月 5 日的低位（约 104 美元）以来，Chaikin 资金流量指标（CMF）持续向上，显示资金流入不断加速。虽然MSTR 股价整体仍处于盘整至回升区间。
这反映出典型的多头背离。首次出现这种背离是在 1 月 12 日至 2 月 5 日期间。MSTR 随后在两个交易日内录得 20% 的上涨。
目前，市场正出现类似的宏观背离。自 1 月 12 日以来，资金流量指标（CMF）持续走高，但 MSTR 股价却未及时反应，目前徘徊在 138 美元，创出新低。如果市场走势整体转好，这种积累信号可能为 MSTR 带来上行空间。
移动平均线指标（MACD）则展现出更加谨慎的信号。2 月份的抛压使得柱状图大幅跌入负值区，随后 2 月下旬至 3 月间迎来修复。目前 MACD 主线回升至 0.5030，信号线报 0.1041。
不过，近期柱状图又转为-0.3989，显示主线与信号线的距离在收窄。如出现死叉，则表明 2 月以来的回升动能正逐步减弱。
从 MACD 看，与近期价格新高相比呈现出明显的看空背离。MSTR 股价于 3 月 15 日至 16 日创下本地高点，攀升至 150–151 美元区间。而 MACD 柱状图则更早见顶，并自此持续下行，哪怕价格后市还尝试过新一轮拉升。这种柱状图先于价格见顶的序列，往往暗示着均值回归行情即将启动。
结合资金流量指标（CMF）的多头背离来看，目前整体格局偏向震荡：底层的资金累积仍在持续，但短期动能已出现走弱迹象。
布林带图显示，MSTR 当前正运行于中轨，即 137.82 美元附近，这一位置对应短线支撑；上轨 149.30 美元作为首要目标位，与图中 150.15 美元的水平阻力区域相呼应。
若日线收于 150.15 美元以上，则下一阻力位将上看 157.71 美元，随后是主要上方结构 166.12 美元。目前华尔街分析师对 MSTR 的 12 个月目标价为 284 美元，若其 ATM 计划能够顺利大规模增持比特币，长期有望迎来可观的上涨空间。
下行方面，布林带下轨 126.35 美元为关键跌破确认位。若日线收于 126.35 美元下方，将意味着空头动能主导市场，移动平均线指标（MACD）的死叉信号强于 Chaikin 资金流量指标（CMF）所反映的资金流入。此时，下方目标可看向 121.73 美元，甚至是 2 月低点 105 美元。此外，133.64 美元的水平支撑为当前价与下轨之间提供了第一道防线。
