Sygnum CIO：Solana与XRP或成机构新宠

当前的市场周期以机构对加密货币的浓厚兴趣为特征。全球各地的企业正在加紧努力，将数字资产纳入其金融结构中。

尽管比特币（$BTC）和以太坊（$ETH）仍然是主要关注点，但数字资产银行 Sygnum 的首席投资官 Fabian Dori 强调，与新兴 Web3 生态系统相关的山寨币可能会迎来需求增长。在与 BeInCrypto 的独家对话中，Dori 讨论了下一波机构采用浪潮以及市场的未来走向。

机构关注转向山寨币 SOL和XRP或将领跑

自去年以来，市场动态发生了显著变化。Sygnum 在 2024 年 11 月进行的一项调查显示，57% 的机构计划增加其长期加密投资。

此外，63% 的受访者预计将在未来三到六个月内增加其加密资产配置，这一情景正在逐步实现。BeInCrypto 广泛报道了企业如何投入数百万美元建立加密资产库。

比特币引领潮流，至少有 61 家公司已投资于比特币。Dori 解释说，对比特币的兴趣主要源于其作为价值储存资产的地位。

此外，以太坊在智能合约领域的主导地位使其进入了机构的视野。然而，其参与度仍然相对不如比特币显著。

除了这两大加密货币外，Dori 还指出SOL 和 XRP 是投资者关注的下一个资产。

“根据机构资产流动，我们看到由于其互补的使用案例和日益清晰的监管环境，像 SOL 和 XRP 这样的山寨币正受到越来越多的关注，”他说。

这位高管进一步解释说，Solana 以其高效的区块链和智能合约能力脱颖而出，专注于高吞吐量、低交易费用、快速终结性以及不断增长的 DePIN 生态系统。此外，它在 DeFi 领域具有显著的影响力，去中心化交易所如 Raydium、Orca 和 Pump.fun 的累计交易量接近 1 万亿美元。

这使得SOL 对于大规模投资者和希望构建可扩展 DeFi 平台并探索实时用例（如交易、支付和游戏）的开发者具有吸引力。

此外，他指出，尽管$XRP长期以来一直用于跨境支付，但Ripple的RLUSD稳定币已巩固其地位。由于其低成本的汇款能力，它在金融机构中越来越受欢迎。

“芝加哥商品交易所（CME）计划在 2025 年推出$XRP期货，以及$XRP和$SOL的潜在ETF批准，表明机构准备在风险曲线上进一步前进，”Dori告诉BeInCrypto。

Dori还指出，Chainlink的预言机服务对于DeFi和智能合约至关重要，因为它们确保了可靠的数据馈送。因此，这使其成为机构支持的潜在候选者。

“与几乎没有实际用途的投机性代币不同，提供Web3生态系统接触的山寨币也可能看到需求上升，尤其是那些由活跃社区治理并具有实际效用的代币，”他补充道。

他预测，提供收益生成的山寨币，例如那些支持质押和收益型稳定币的，将会越来越受欢迎。值得注意的是，Dori强调这一趋势已经在获得动力。

“这是机构投资者的主要关注领域之一，目前最好的选择包括质押、流动质押、再质押、代币化国债、DeFi整合和套利机会，”他表示。

Dori提到Ethena的USDe和Ondo Finance的代币化国债作为例子，说明它们如何在投资者中获得了人气。他还指出，机构正在探索质押服务、去中心化借贷、流动性提供和做市作为替代收益来源。

此外，套利策略，如资金费率和基差交易套利，吸引了熟悉市场中性绝对回报策略的机构。

比特币后 机构加密新趋势

与此同时，在与BeInCrypto的对话中，Dori分享了接下来的发展。他认为机构对加密货币的采用将超越现货比特币和以太坊。

“我看到更多机构参与复杂的衍生品交易，包括期货、期权、永续掉期和其他结构化产品，这些产品允许机构以资本高效的方式管理风险、实施复杂的交易策略，并获得市场敞口，符合其传统投资工作流程。这些工具支持对冲和杠杆，吸引寻求风险调整后回报的资产管理者，”这位高管指出。

此外，他分享说，代币化的现实资产正在获得关注，预计将成为一个重要的增长领域。这包括代币化房地产、商品和私人信贷。

这些优势包括资产的分割化、流动性的改善、收益机会的增加，以及在此前较难进入的市场中实现更高的透明度。

“我还预测，通过安全合规的渠道，包括许可的 DeFi 平台和机构级的数字资产借贷服务，将会有更多人参与 DeFi，从而实现复杂的资金管理和收益生成，”Dori 评论道。

最后，他提到了 DePIN，这种模式为现实世界的服务对齐激励机制，以及因其应用场景、广泛吸引力和可扩展性而吸引风险投资的 AI 区块链集成。

尽管日益增加的采用对整个行业有利，但这也引发了关于传统金融（TradFi）在其中角色的问题。根据 Dori 的说法，银行将成为机构投资者进入加密货币的主要桥梁。

虽然本土加密玩家主导了零售和 DeFi 市场，但银行提供的合规性、机构级托管以及与 TradFi 系统的无缝集成是资产管理者和企业所需的关键因素。

“美国日益改善的监管环境，包括 SEC 的员工会计公告 122，可能会加强银行在加密货币领域的参与。SAB 122 鼓励银行提供如质押和借贷的加密服务，提升其竞争力，这可能会侵蚀目前由 Coinbase 和 Binance 等本土玩家控制的市场份额，”他详细说明道。

Dori 设想，银行的基础设施和 KYC 框架将有助于机构的入驻。这一点已被Visa 和 PayPal 采用稳定币所证明。他预见了一种混合模式的出现。在这种模式下，银行可能会与本土平台合作，以增加访问权限，而无需在加密领域操作所需的专业知识。