Sygnum 警告比特币买入策略风险

许多公司正在采取激进策略购买比特币，效仿前身为 MicroStrategy 的 Strategy。然而，数字资产银行 Sygnum 对这些所谓的比特币收购工具的风险发出了警告。

该银行警告称，尽管这些公司旨在利用比特币价值的上升，但其杠杆化的方式可能会扰乱市场并吸引监管机构的关注。

企业比特币购买趋势

BeInCrypto 最近报道，至少有 61 家公司在其不同的核心业务中将比特币作为储备资产。此外，这一趋势似乎没有放缓的迹象。事实上，许多新公司已经成立，其商业模式专注于积累比特币。

与传统公司多元化运营不同，这些公司类似于投资基金，专门筹集资金以购买最大加密货币。根据 Sygnum 的研究，这种方式通过吸引额外投资推动了比特币价格上涨，尤其是那些寻求间接接触数字资产的投资者。

熊市可能触发强制清算，动摇整个加密市场

尽管如此，Sygnum 警告称，BTC 每股增长模式并非无限可持续。过度依赖杠杆、借贷或发行股票来资助比特币购买使这些公司面临重大风险。

如果加密货币市场转为熊市或需求停滞，这些公司可能被迫清算其比特币持有以偿还债务或满足投资者赎回。比特币价格的极端下跌可能导致无法偿还债务，进而引发破产风险。

此外，清算可能引发价格急剧下跌，可能会动摇更广泛的加密货币市场并削弱投资者信心。

“需求饱和加上加密熊市可能导致这些工具不得不出售比特币，这将加剧比特币价格已经存在的下跌趋势——无论是由于抛售压力还是由于对市场情绪的影响。‘Michael Saylor 出售比特币’将是加密市场难以面对的头条，”Sygnum 在其最新的报告中指出。

监管风险仍然是一个重要的关注点。Sygnum 指出，比特币财务公司正在实施一种投资策略，但通常不被视为金融机构进行监管，这可能使其面临潜在的监管挑战。

“尽管美国当前的政治和监管环境降低了这一风险（或可能仅导致非常轻微的处罚），但未来的选举可能会改变这种平衡，”该银行补充道。

监管盲区与集中持仓同样值得关注

Sygnum 解释说，少数实体持有大量 $BTC 可能会降低比特币的流动性并增加波动性。此外，这可能削弱其作为央行储备资产的吸引力。

“对于任何资产来说，大量集中的持有都是一种风险。目前，(Micro)Strategy 的持有量正接近一个问题点，该公司持有接近 3% 的已发行比特币，但其实际流动供应的份额要高得多，”Sygnum 写道。

因此，比特币收购工具的兴起反映了机构对加密货币日益增长的兴趣，但也突显了此类策略的投机性质。Strategy 的成功激励了模仿者，但并非所有人都具备抵御市场波动的财务韧性。

此外，BeInCrypto 指出这些公司的激增标志着市场的成熟。然而，他们的激进策略可能会加剧这一不可预测资产类别的波动性。Sygnum 的警告提醒我们，尽管比特币收购工具可能带来短期收益，但其长期可行性仍不确定。