中国于 3 月 15 日恢复对台湾周边大规模军演，派遣 26 架军机与 7 艘军舰向台湾方向施压，创下数周来最大规模军事行动。
此前，中国军机已连续两周未在台湾防空识别区（ADIZ）附近活动。这一异常“平静期”结束后，业内分析师正重新评估台海冲突所带来的经济风险，以及其对数字资产领域可能产生的影响。
台湾处于全球半导体产业供应链核心地位，生产了全球超 60% 的芯片，以及超过 90% 应用于人工智能（AI）、数据中心和智能手机等领域的高端处理器。
台湾积体电路制造公司（TSMC）是苹果、NVIDIA、AMD 和高通等全球龙头客户的重要供应商。
彭博经济学（Bloomberg Economics）今年早些时候 建模推演了台海冲突的五种可能情境。最极端情况下，若美国与中国围绕台湾爆发全面战争，全球经济损失或将高达约 10.6 万亿美元。
这一数字约相当于全球国内生产总值（GDP）的 10%，远超 2008 年金融危机与新冠疫情造成的经济损失总和。
即便只是封锁情景，未到全面战争规模，全球 GDP 在首年也有可能骤降约 2.8%。一旦台湾芯片产业停摆，全球电子、汽车及工业设备等关键供应链都将遭遇严重短缺。
中国是全球第二大经济体，也是全球制造业中枢。若冲突爆发并导致制裁或贸易限制，全球生产链将进一步受扰，金融市场波动加剧。
此次大规模军事活动发生时，地缘风险本就高企。近期受美伊紧张局势及中东地区动荡影响，全球风险情绪已在升温。
台湾防务部门负责人顾立雄提醒，无需对中国军机航次短期波动过度解读。
但他同时强调，中国海军舰艇依然每日环绕台湾周边，维持高压态势。
在中东及亚太地区局势持续紧张、传统金融市场承压的背景下，比特币（$BTC）展现出显著韧性。
自 2 月 28 日伊朗局势升级以来，作为市值龙头的加密资产比特币价格累计涨幅约 7%，同期表现优于标普 500、纳斯达克 100、黄金和白银。
截至发稿，$BTC 报价 73,916 美元，距离六周高点仅一步之遥，较 2 月低点 60,000 美元反弹约 25%。
Bernstein 分析师 Gautam Chhugani 认为，比特币之所以表现坚挺，核心在于其独特的结构性优势。
“或许只有在现实冲突面前，人们才会意识到，比特币依然是流动性最强、可跨境转移、数字化、且不涉及对手方风险的优质资产。”Holger Zschaepitz 援引 Gautam Chhugani 的观点撰文称。
Bernstein 表示，目前约有 60% 的比特币在过去一年内从未发生转移。随着更多 $BTC 流入 ETF、企业金库以及长期持有者钱包，短期抛压在压力周期中的影响趋于减弱。
美国现货比特币 ETF 已连续三周实现净流入，累计金额超过 21 亿美元，基本收复年初以来的失血。
不过，并非所有观点都认为宏观局势只是温和积累。作家兼投资人罗伯特·清崎（Robert Kiyosaki）直言，全球经济正逼近他口中的“史上最大泡沫”。
“一旦泡沫破裂，我预计黄金价格将在一年后涨至每盎司 35,000 美元……比特币价格将在崩盘一年后冲至 750,000 美元。”清崎这样写道。
清崎也预测称，在市场崩盘一年内，以太坊（$ETH）价格将达到 95,000 美元。不过，他并未具体说明触发因素，仅表示时机已经临近。
这些预测并未获得广泛共识。然而，随着台海地区军事紧张局势上升、中东冲突持续，以及全球宏观环境动荡，市场对比特币（$BTC）在系统性压力下的作用展开了更加激烈的讨论。
