穩定幣的角色正擴展至加密市場之外，並吸引傳統金融機構的關注。與此同時，歐洲和美國的新法規可能使穩定幣在現實世界中更具實用性。
然而，這些法規也為 Tether 和 Circle 等穩定幣發行商帶來挑戰。目前，Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 主導了穩定幣市值，但許多專家認為未來可能會有所改變。
專家質疑新規下 Tether 與 Circle 商業模式的永續性最近一份PitchBook 報告顯示，前 10 大穩定幣的總市值約為 2200 億美元，較兩年前的不到 1200 億美元大幅增長。其中，Tether 佔總市值的 65%，而 USDC 則佔 25%。
報告還指出，法幣支持的穩定幣最為常見，佔總供應量的 95%。然而，PitchBook 高級分析師 Robert Le 警告，如此高的集中度存在風險。
PitchBook 分析師 Robert Le 表示：「另一個主要風險是中心化，即單一實體如 Tether 或 Circle 控制代幣的鑄造和銷毀，這引發了對決策和利益衝突的擔憂。發行商可能在監管壓力下暫停贖回或凍結資金，損害合法持有者的權益。」
隨著美國監管機構起草穩定幣的具體規則，法律風險也變得更加明顯。目前，包括 FIT21、GENIUS 和 STABLE 在內的多項法案正在討論中。
美國預計將於明年推出針對穩定幣的專屬立法。這將使穩定幣合法化，但對發行機構施加更嚴格的要求，例如更高的儲備標準、強制審計以及增加透明度。與此同時，歐盟的 MiCA 法規要求穩定幣達到類似銀行的標準。為此，Tether 已選擇退出歐洲市場，以避免遵守 MiCA 法規。
傳統金融巨頭進軍穩定幣市場根據Ark Invest 的報告，2024 年穩定幣的年度總交易量達到 15.6 兆美元，相當於 Visa 交易量的 119% 和 Mastercard 的 200%。儘管如此，穩定幣的每月交易筆數仍相對較低，僅為 1.1 億筆，僅佔 Visa 的 0.41% 和 Mastercard 的 0.72%。
這表明穩定幣的平均交易價值顯著高於 Visa 和 Mastercard。
由於這種不斷增長的需求，傳統金融機構正競相開發自己的穩定幣。
像BBVA和渣打銀行這樣的大型銀行正在考慮推出自己的穩定幣。PayPal 已經推出了PYUSD，而 Visa 正在開發Visa 代幣化資產平台（VTAP），以幫助銀行發行穩定幣。值得注意的是，美國銀行（BoA）最近承諾，如果美國的新法規允許，將推出穩定幣。
與此同時，BlackRock、富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）和 Fidelity 等投資巨頭正在提供代幣化貨幣市場基金。這些基金的功能類似於穩定幣，可能直接與 USDC 和 USDT 競爭。
PitchBook 預測：「我們進一步預期，每個主要的金融平台或金融科技應用都將尋求推出自己的穩定幣，希望將用戶鎖定在無縫支付的生態系統中。然而，我們相信只有少數受信任的發行方——那些獲得監管批准、擁有知名品牌並具備技術可靠性的機構——最終將佔據大部分市場份額。」
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