稳定币是加密市场的核心。从 2017 年 7 月牛市开始以来，作为最大和运行时间最长的稳定币，泰达币（Tether）的借助于最初 1.08 亿美元的市值，其市值已惊人地增长了 170,600%，达到 1,840 亿美元。
部分稳定币的需求来自于加密货币交易所，他们需要在没有正式美元银行通道的情况下使用稳定资产进行交易。另一部分需求则来自于那些生活在无法使用美元的地区的人们。
如今，随着美国《CLARITY 法案》为稳定币提供了明确的指导，进入这一领域的浪潮已经展开。这一点从当今可用的众多稳定币中可以看出。
数据聚合平台 CoinGecko 列出多达 370 种稳定币，这似乎过多了。为何有如此多的稳定币？这一现象又如何影响更广泛的加密市场？
稳定币地位不平等绝大多数稳定币的存在是为了锚定美元，并提供对美元的访问。然而，许多人可能并不知道这些稳定代币的构建方式却各不相同。
“稳定币有不同的类型，主要通过其背后的抵押物来分类，”提供稳定币基础设施的 Eco 的首席执行官Ryne Saxe告诉 BeInCrypto。“有些是由现实世界资产支持的，例如法定货币或国债；有些是由加密资产支持的；还有一些被称为‘算法’稳定币，没有抵押物支持。”
在现实世界资产支持型稳定币中，Tether 和 USDC 是典型代表，它们以美国国债和法币（即政府发行的现金）作为支撑。
加密货币资产支持型稳定币中，有如 Sky（前身为 MakerDAO），其以多种区块链资产作为支撑。
算法型的种类包括 Ethena 的 USDe，它使用被称为“中性敞口”策略，并通过加密对冲空头头寸进行管理。
此外，还有如Tether Gold等商品支持型稳定币，但这在市场上占比较小——大多数人今天使用的稳定币是由现实世界资产支持的——像 Tether 的 USDT 和 USDC 的市场市值已达 4040 亿美元。
多种稳定币概览“稳定币的目标不是取代美元或任何其他货币，而是将其数字化，并将这些益处带给更广泛的受众。”Concordium的首席执行官Boris Bohrer-Bilowitzki表示，该区块链公司正在整合数字身份。他补充道：“对于零售用户来说，它们提供了极佳的用户体验——您只需购买和持有，即使没有专业的金融或交易知识也可以使用。”
对于普通消费者或如 Bohrer-Bilowitzki 所提到的“零售用户”，可能会面临一个问题：稳定币种类太多，而且它们并不都相同。
除了支撑背书的不同，它们还分布在许多不同的区块链上。
除了 CoinGecko 上已列出的 370 种稳定币外，许多大企业也正竞相进入稳定币领域。
美国银行正在测试基于 Stellar 区块链的稳定币。此外，Klarna 正在 Tempo 上推出一种新的稳定币，这是一条由 Stripe 推动的全新支付链。
同时，Revolut 正在努力在 Polygon 上测试稳定币。这种跨链兼容性带来了额外的风险。
“稳定币引入了与传统脱链数字美元不同的新动态，”Saga 的 web3 和 AI 协议 CEO Rebecca Liao表示。“由于它们是数字化、可编程的，并且通常在公共区块链上运行，因此在信心动摇时，智能合约漏洞、流动性冲击和银行挤兑的风险都会显现。”
重要的是要记住类似 2023 年的事件，当时硅谷银行的挤兑引发了恐慌。
“当硅谷银行倒闭时，Circle 有 33 亿美元的储备被困住了，”加密货币入出金平台 Paybis 的联合创始人Konstantins Vasilenko指出。“尽管它在几天内恢复了，但这种事件会动摇市场信心。”
算法类型的稳定币可能最为容易受到安全风险的影响。2022 年，一种算法稳定币就像叠层式积木一样崩溃，导致整个加密市场下挫，这就是Terra Luna的命运。
大众需求 Bucks 代币“算法稳定币确实风险更高，而 Terra 的崩溃有效证明了这一点，几乎一夜之间消失了 400 亿美元。” Vasilenko 补充道。
在今天的稳定币热潮中，这些风险，尤其是安全和流动性方面的风险，可能正在被忽视。
大家都在展望未来，一个全球无缝的美元市场可以加快资金在个人和应用间的流动。
对于金融机构来说，这股力量不容小觑，许多机构不得不应对复杂的基础设施和合规要求，才能在全球范围内进行脱链资金流动。
美元是全球最常被兑换的货币，常被用作外汇市场的基准。目前全球有 11 个国家、地区和市辖区将 USD 作为官方货币。
而以美元计价的稳定币，每日交易量高达 940 亿美元，这为美国利益的主导地位提供了支撑。这正是交易影响所在。
通过套利和在不同的DeFi 协议和交易所间转移稳定币，能够赚取利润。
这就是为什么去中心化金融稳定币交易协议 Curv 表现良好的原因——其生态系统市值约为 10 亿美元，CurvDAO 代币的表现也相当坚挺，尽管市场萧条。
与好莱坞、硅谷和华尔街一样，美元是美国独特的现象之一，在全球范围内输出。
对于交易者而言，稳定币在各大交易所间转移资金如同神助，越多的稳定币种类对他们越有利。
对于普通人而言，若不清楚所使用的底层资产，各种不同的稳定币可能会让人感到困惑。
“坦白说，大多数人并不知道他们在使用稳定币，这正是关键所在，”Paybis 的 Vasilenko 补充道。“最好的支付体验是无感的。你刷卡，资金移动，而你无需关注后台发生了什么。”
