加密货币挖矿的经济状况正在发生变化。成本上升，尤其是比特币等加密货币的电力和计算哈希率成本，使得挖矿行业的利润空间缩小。
因此，加密货币挖矿公司正在转向人工智能（AI）。为什么呢？首先，AI 训练可能比波动性较大的加密货币行业提供更安全、更稳定的收入来源。
加密与AI公司华尔街回报最佳原因加密市场的内在波动性使得收入难以预测。
相比之下，AI 数据中心提供了经常性收入，具有高增长和持续高利润率的特点。
与此同时，2024 年比特币减半将挖矿奖励减半。这迫使挖矿公司重新评估其商业模式。
目前，经济效益非常吸引人。AI 数据中心在相同的基础设施上提供了显著更高的回报。它们每千瓦时可以产生比传统加密货币挖矿操作高达 25 倍的收入。
此外，加密货币挖矿公司在满足 AI 需求方面处于有利地位。
它们拥有电力协议、数据中心位置、低成本电力协议——这是满足当今 AI 需求的强大组合。
更重要的是，通过转向服务 AI 需求，加密货币挖矿公司可以在 AI 故事展开时受益于更高的市场估值。
数十家前比特币挖矿公司已经开始将其基础设施转变为 AI 数据中心，将其丰富的 GPU 和高能耗设置转变为可租用的计算农场，用于训练、推理和高性能计算。
随着这些公司从比特币或更广泛的加密货币转向 AI，它们也被视为 AI 领域的参与者。因此，其股票价格和估值正在上升。
如今，随着全球数据中心的不断建设，市场上有数十个机会，许多公司在 AI 发展中作为小盘股机会显得颇具吸引力。
HIVE Digital Technologies 已经从单纯的加密货币业务转型为加密货币和 AI 基础设施的双重业务。
该公司成功地进行了战略转型，从比特币挖矿发展到高性能计算。
它的目标是利用 Nvidia AI 芯片实现 1 亿美元的运行率。
这一转型利用了现有的基础设施，同时进入了利润更高的 AI 市场。
截至 2025 年 5 月，HIVE 的比特币挖矿能力提升至 10.4 EH/s，环比增长 58%，并计划在 2025 年底达到 25 EH/s。
公司在加拿大、瑞典和巴拉圭的可再生能源运营使其在全球范围内占据有利位置，尤其是在低成本、环保能源丰富的地区。
HIVE 的人工智能扩展计划包括对 Nvidia GPU 集群的战略投资，预计运营规模将显著扩大。
HIVE 在从挖矿到人工智能的转型中占据了先发优势，拥有廉价电力和数据中心等关键基础设施。
“这里的教训是，比特币矿工是人工智能业务的垫脚石。他们利用了被搁置、浪费和过剩的电力。比特币矿工找到了提取这些能源并从中创造经济效益的方法。这才是真正重要的。我们是当前人工智能大爆发的垫脚石。”HIVE 执行主席 Frank Holmes 表示。
此外，截至 2025 年 8 月，HIVE 拥有 2,201 枚 $BTC（价值 2.5173 亿美元）的可观库存，使其能够在不进行挖矿的情况下从比特币的上涨中获利。
Core Scientific (CORZ) 介绍Core Scientific 也是从加密货币挖矿转向人工智能数据中心基础设施的公司之一。
公司预计在 2025 年实现加密挖矿和人工智能业务的“相对均衡分配”，这标志着从高波动性的比特币挖矿领域向数据中心业务的“重大转变”。
与此同时，CoreWeave 已达成最终协议，以全股票交易方式收购 Core Scientific，交易价值约 90 亿美元，远高于 9 月底时 52 亿美元的市值。
具体而言，Core Scientific 的股东将为每股获得 0.1235 股新发行的 CoreWeave A 类普通股，预计交易将在 2025 年底完成。
Core Scientific 的转型在其重大扩展项目中得到了体现，包括在德克萨斯州登顿市与 CoreWeave 合作进行的 12 亿美元数据中心扩建，以支持人工智能和高性能云计算。
此外，公司计划在乔治亚州建立新的人工智能数据中心，首个设施预计将在 2026 年 7 月前开放。
此次收购可能对投资者有利，到 2027 年底，运营和租赁支付节省的费用将超过 5 亿美元。
这种垂直整合消除了 CoreWeave 之前向 Core Scientific 支付的租金，同时确保了关键基础设施的容量。
随着人工智能数据中心需求的持续大幅增长，这可能在合并完成后提升估值。
Core Scientific 已建立的基础设施、战略合作伙伴关系以及被领先的人工智能云提供商收购的计划，使其在数万亿美元的人工智能基础设施建设中占据有利位置，为投资者提供了参与这一变革性技术转变的机会。
REN Limited (IREN) 介绍IREN Limited 最近成为了一只动量股。自从从比特币挖矿转向人工智能数据中心以来，其股价大幅上涨。
该公司独特地将高利润的比特币挖矿与向绿色人工智能数据中心的战略转型相结合。
迄今为止，这一转型带来了 128% 的同比增长，得益于超低的能源成本（3.3 美分/千瓦时），这为其相较于其他从挖矿转向人工智能的公司提供了重大竞争优势。
这一转型已经带来了显著的回报。IREN 的人工智能云服务现在每年创造 2,600 万美元的收入，部署了 1,896 个具备人工智能能力的 GPU（包括 NVIDIA H100/H200）。
然而，真正的增长催化剂是 IREN 对 12,400 个新 GPU 的 6.74 亿美元大规模投资，将人工智能云容量翻倍至 23,000 个单元，公司预计到明年初将产生约 5 亿美元的年化销售额。
IREN 的旗舰项目 Horizon 1 设施是一个耗资 3 亿至 3.5 亿美元的项目，旨在通过直通芯片冷却支持每机架 200kW 的功率，以托管 Nvidia Blackwell GPU。
此外，IREN 的 Sweetwater 设施是一个 2GW 的旗舰级 AI 和计算中心，能够容纳超过 70 万台液冷 Blackwell GPU。
截至 2025 年，股价已上涨约 300%，在过去 12 个月内上涨了 400%。
然而，随着 AI 数据中心的故事仍然是当今股市投资者的热门话题，IREN 只是另一个随着投资者需求转向 AI 热点的加密货币挖矿项目。
