由 Liquid Capital 创始人 Jack Yi 领导的投资机构 Trend Research，已全数清仓以太坊（$ETH）头寸，损失接近 7.47 亿美元。
随着以太坊持续走弱，近 1 个月已累计下跌超 30%，这波大规模抛售引发市场关于 $ETH 是否即将探底的新一轮讨论。
BeInCrypto 早前报道，Trend Research 自本月初起陆续将大量以太坊转入币安（Binance）。链上数据分析平台 Lookonchain 确认，该机构已于昨日完成全部清仓。
Trend Research 累计转出 651,757 枚 $ETH，按均价 2,055 美元，总价值约 13.4 亿美元。此次操作后，Trend Research 仅剩 0.0344 枚 $ETH，市值约 72 美元。
Arkham Intelligence 数据亦显示，Trend Research 的持仓几近清零，仅剩约 10,000 美元的 $USDC 及少量其他代币。
“总损失约为 7.47 亿美元。”Lookonchain 表示。
据了解，这次平仓源自 Trend Research 执行的 DeFi 借贷协议 Aave 上的高杠杆策略。分析人士 解读称，Trend Research 先在中心化交易所购入 $ETH，并将其作为抵押品存入 Aave。
随后，Trend Research 以这些 $ETH 作为抵押，反复借入稳定币，再用借到的资金不断加仓 $ETH，从而叠加杠杆放大了敞口，同时极大提升爆仓风险。
伴随 $ETH 价格持续下滑，该组合不断逼近清算线。为避免强制平仓，Trend Research 选择主动解除全部仓位。
在 Trend Research 选择抛售之际，BitMine 却反其道而行之。尽管面临持续上升的未实现亏损，该公司仍然不断加仓，近期又购入了价值 4 200 万美元的以太坊。
两家公司截然不同的策略，正值以太坊市场波动加剧之际。据 BeInCrypto Markets 数据，过去 1 个月里，全球第二大加密货币价格已下跌 32.4%。
在 2 月 5 日，以太坊（$ETH）一度跌破2 000 美元后反弹。截至发稿时，$ETH 报价为 2 094.16 美元，过去 24 小时涨幅约 0.98%。
随着市场持续下行，有分析师认为以太坊或正在接近阶段性底部。一位分析师评价 Trend Research 的退出为“最大的投降信号”。
“此类被迫离场通常出现在重要低点附近。”——Axel
Alphactal 创始人 Joao Wedson 也指出，按以往经验，以太坊价格见底往往要早于比特币，因山寨币板块的流动性周期通常更快。
Wedson 认为，部分图表指标显示，2026 年第二季度或将成为 $ETH 潜在的价格底部区间。
“部分图表已表明，2026 年第二季度可能成为 $ETH 的价格底部。目前市场已然进入投降阶段，已实现亏损势必大幅增加。”Wedson补充道。
尽管目前尚未确认底部已现，但这一可能性有望进一步影响机构投资者的整体情绪。部分公司选择规避风险，部分则趁弱势行情持续加码。
若以太坊真的正在逼近市场底部，BitMine 持续逢低吸筹或将成为绝佳布局，为其未来行情反弹所带来潜在收益打下基础。
然而，如果市场下行压力持续，Trend Research 选择全面平仓其头寸，也许最终会被认为是一种明智之举，有效控制了高杠杆策略可能带来的风险。
