美国总统特朗普（Donald Trump）的关税政策一再显示出某些声明如何影响投资者的市场情绪——以及它对加密货币市场常常带来的灾难性影响。
类似的行为也可以在人工智能巨头之间的数百亿美元交易和合作中看到，这些交易对相关股票产生了后续影响。批评者担心，这些机制在一定程度上正在酝酿一个金融泡沫。
贸易变动如何影响市场投资者对美国贸易政策突然变化的反应通常遵循恐慌和恢复的重复模式。
本月早些时候的最新例子是，新的关税声明引发了市场崩盘，在一天之内抹去了超过 190 亿美元的加密货币杠杆头寸。
每当特朗普升级或取消关税——尤其是针对像中国这样的主要对手时——市场往往会以可预测的方式作出反应。股票在不确定性和恐惧中最初下跌，然后在他的立场软化或谈判恢复时反弹。
这些波动与拉高出货周期非常相似，更多是由情绪而非实质驱动的。
然而，这种模式并非特朗普独有，其影响也不限于加密货币。最近，主要科技和人工智能公司之间的数十亿美元交易也产生了类似的效果。
市场炒作超越实际价值特朗普对市场的动态影响不仅限于关税，还延伸到现代人工智能和科技驱动的经济。
本月早些时候，OpenAI 和 AMD 达成了一项协议，涉及计算能力的部署，并授予 OpenAI 购买最多 10% AMD 股票的权利。协议当天，AMD 股票飙升超过 38%。
然而，股票很快开始降温。分析师和交易员很快意识到，这笔交易复杂，可能不会立即提升 AMD 的利润。
当英伟达（Nvidia）同样通过宣布与英特尔（Intel）达成 50 亿美元的合作来让投资者感到意外时，后者的股票在一天内上涨了约 23%。然而不久之后，分析师开始质疑市场反应是否过度。
他们指出，这笔交易不会立即提升英特尔的利润。相反，市场的热情更多是基于兴奋而非基本面。因此，股票在接下来的几天内回落，将看似巨大的胜利变成了短暂的反弹。
继近期多家投资公司和科技企业的数十亿美元公告之后，股票趋势显示出同样的剧烈波动和快速反转的模式。
然而，这些机制与市场对特朗普关税公告的反应方式有着重要区别。
封闭系统中的投机增长近期来自少数科技和人工智能巨头的高调公告显示，少数公司通过重大合作和投资交易可以推动大量投机资本流动。
这种动态的独特之处在于，大部分活动是在同一生态系统内循环资金，创造出扩张的假象，而不一定产生新的价值。投资者涌入，估值飙升，无限增长的幻觉进一步推动投机行为。
然而，这种经济体产生了一种封闭金融循环的感觉，其中价值不一定被创造，而是被膨胀和转移。
自制泡沫风险分析与特朗普时代的关税波动类似，今天的市场反应的不是基本面，而是由头条新闻驱动的流动性周期。结果是，只有少数公司能够推动市场，它们的“交易”成为投机买卖浪潮的催化剂。
如果这些公告成为新常态，随之而来的投机放大会使资产价格与实际经济价值脱节。最大的后续风险是金融泡沫的产生。
随着更多投资者追逐这些动量驱动的走势，价格进一步膨胀。这可能会形成一个自我强化的乐观循环。如果基础交易长期表现不佳，整个机制可能会突然崩溃。
