美国劳工统计局（BLS）将于本周三公布 2 月通胀数据（CPI）。市场普遍预计，报告将显示通胀水平趋于稳定，但仍高于美联储（Fed）设定的 2% 目标。
预计本月 CPI 环比上涨 0.3%，高于 1 月的数据（0.2%）；同比增速有望维持在 2.4%。剔除食品和能源价格波动的核心 CPI 预计分别为：月度增速 0.2%、年度增速 2.5%。
尽管通胀数据对于美联储决策极为关键，但由于 2 月 CPI 数据暂未反映国际原油价格上涨的影响，市场反应或将相对平淡。2 月 28 日，美国与以色列联合对伊朗发起军事行动后，西德克萨斯中质原油（WTI）价格一度从约 67 美元/桶骤升至超 110 美元/桶，随后有所回落。
预计 2 月 CPI 数据难以大幅偏离市场预期。过去六次公布中，核心 CPI 月度增速均为 0.2% 或 0.3%。同期 CPI 整体环比变化也基本稳定在 0.2% 至 0.3% 区间，仅 2025 年 8 月录得 0.4% 的较高涨幅属例外。
美国供应管理协会（ISM）采购经理指数（PMI）反映出私营领域输入成本压力存在分化。制造业 PMI 中价格支付指数 2 月大幅升至 70.5，远高于 1 月的 59；而服务业 PMI 的价格支付指数则从 66.6 下滑至 63，显示不同领域通胀动力不一。
展望本次通胀数据，TD Securities 分析师表示：“本周发布的 2 月 CPI 报告有望显示服务类通胀开始放缓，这将有助于联邦公开市场委员会（FOMC）建立信心。”
“预计 2 月核心 CPI 环比增速将温和至 0.23%，主要受服务板块涨幅放缓以及关税传导效应减弱影响。整体 CPI 环比将加速至 0.25%，主要由于能源价格反弹。我们的预测对应核心 CPI 年增速为 2.5%，整体 CPI 为 2.4%。”分析师进一步指出。
当前市场几乎完全排除 3 月美联储降息的可能性，仅对 4 月降息 25 个基点的概率定价约为 12%，据 CME FedWatch 工具显示。
在美联储于 1 月决定维持利率不变后，6 月份连续第四次按兵不动的概率一度在美伊冲突爆发后的头几天升至近 70%。不过，随后发布的非农就业数据显示 2 月新增就业人数减少 92,000，同时国际原油价格回落，这一概率又被拉低至 60% 以下。
如果美国核心 CPI 月率意外大幅低于预期，录得 0% 或更低，投资者可能会重新评估 6 月降息的预期，美元（USD） 或将面临短线抛压。反之，若该数据高于 0.3%，则可能令 6 月政策宽松前景遭遇质疑，从而提振美元走势。
不过，考虑到美伊冲突令能源价格大幅波动，未来通胀走势依旧充满不确定性，投资者或许不会仅凭该项数据就大举建仓。
FXStreet 欧洲盘首席分析师 Eren Sengezer 针对欧元/美元（EUR/USD）汇率给出了简要技术观点。
“从日线来看，RSI（相对强弱指标）自 30 附近反弹，但仍低于 50，显示 EUR/USD 尚未确认反转向上。同时，该货币对持续承压于 1.1675–1.1700 强压力区域下方，该区间受到 200 日均线、11 月至 1 月上升趋势的斐波那契 61.8% 回撤位以及 100 日均线的多重压制。”
“如果 EUR/USD 未能收复上述区域，1.1600–1.1590（静态支撑，斐波那契 78.6% 回撤位）有望成为首个支撑，下方则关注 1.1500–1.1470（静态支撑，上行趋势起点）。上方阻力则关注 1.1750（斐波那契 50% 回撤位）和 1.1820（斐波那契 38.2% 回撤位）。”
