美國通膨在十一月放緩幅度超出預期，帶來明顯的下行驚喜，可能重塑近期市場及聯準會的預期。根據12月18日公布的最新數據，消費者物價指數（CPI）年比上升2.7%，遠低於市場預期的3.1%。
同時，剔除食品與能源的核心CPI年增2.6%，同樣低於3.0%的預期。這些數據顯示物價壓力明顯放緩，並暗示通縮動能在2025年底前已增強。
這對加密貨幣市場來說是利好嗎？
這份比預期疲弱的數據強化了通膨降溫速度比政策制定者和市場幾週前預期更快的觀點。聯邦準備理事會密切關注的核心通膨率目前遠低於3%——這是今年初通膨再度加速前的最後一個水準。
這則數據削弱了長期限制性貨幣政策的理由，並加強了聯準會可能比先前預期更早轉向寬鬆政策的預期。
市場很可能會將這些數據解讀為 降息支持，特別是在2026年初。通膨下降減輕了實質殖利率與美元承受的壓力——這兩大是近月來風險資產面臨的主要阻力。
包括股票和加密貨幣在內的風險市場在數據發布前已持謹慎位置，顯示交易員在消化數據後仍有大幅度重新定價的空間。
比特幣及更廣泛的加密市場進入CPI發布時處於整固狀態，交易者正準備面對波動性。通膨意外通常會成為 加密貨幣的巨集順風，因為通膨預期緩和有助於改善流動性狀況與風險偏好。
短期價格走勢將取決於市場重新定價聯準會政策預期的速度，以及初期反應後是否會出現後續買盤。
接下來會怎樣？焦點將轉向：
- 更新的聯準會降息機率
- 美國公債殖利率反應
- 美元強弱
- 風險與資產的後續行動進入年底
目前，十一月的CPI報告傳達了明確訊息： 通膨降溫速度超預期，市場必須迅速調整。
