美國加密ETF（交易所交易基金）市場正接近一個臨界點。Bitwise資產管理2026年的預測預計將推出超過100隻新的加密貨幣相關ETF，這是由SEC自2025年10月起實施的簡化上市標準所推動。
儘管展望預測比特幣、以太坊和索拉納將創下新高，彭博ETF分析師詹姆斯·塞法特警告，隨著產業過度擁擠，可能不可避免出現大規模的洗牌。
Bitwise 分享 2026 年 11 項加密貨幣預測
Bitwise 為 2026 年推出了 10 個專案，涵蓋加密貨幣與 ETF 市場，投資者將密切關注。根據加密貨幣指數基金經理的說法：
- 比特幣、以太坊和索拉納將創下歷史新高
- 比特幣將打破四年週期，創下歷史新高
- 比特幣的波動性會比 Nvidia 低。
- 隨著機構需求加速，ETF 將購買超過 100% 的新比特幣、以太坊和 Solana 新供應量。
- 加密貨幣股票將優於科技股。
- 多元市場未平倉量將創下歷史新高，超越2024年選舉水準。
- 穩定幣將被指責為破壞新興市場貨幣的罪魁禍首。
- 鏈上金庫的資產管理（AUM）會翻倍。
- 如果 CLARITY 法案通過，以太坊和 Solana 將創下歷史新高。
- 常春藤盟校一半的捐贈基金會投資加密貨幣。
- 超過100隻加密貨幣連結的ETF將在美國推出。
- 比特幣與股票的相關性將會下降。
2026年可能會有一波ETF清算潮，James Seyffart
第十一項預測引起了眾人關注，成為分析師特別關注的焦點。預期中與加密貨幣連結的 ETF 推出激增，緊接著重大監管轉變。
2025年9月，SEC引入了商品型信託股（包括加密資產）的 通用上市標準 。
「[數個主要交易所]向SEC擬議規則變更提交申請，擬採用商品型信託股的通用上市標準。上述每一項擬議規則變更……可被通知並評論。SEC的文件聲稱，此命令加速批准提案。
此變更使ETF無需個別審核即可上市，減少延遲與不確定性。
Bitwise 預期這種監管明確性將推動機構採用，並帶動 2026 年加密 ETF 的新資金流入。
「我百分之百同意比特懷斯的看法，」賽法特 表示。「我也認為我們將看到大量加密貨幣 ETP 產品的清算。可能會在2026年底發生，但很可能是在2027年底前。發行人正在丟出很多產品。」
比特幣ETF主導地位與山寨幣飽和
彭博數據顯示，90家現有加密ETP管理1530億美元，另有125份申請待審。比特幣以60個產品中的1250億美元領先，以太坊則以25個ETF的220億美元緊隨其後。
像XRP和Solana這類山寨幣仍屬利基市場，各有11至13款產品，資產規模為15至16億美元，顯示飽和風險上升。
隨著市場即將被淹沒，分析師預期投資資本將面臨直接競爭。然而，歷史趨勢顯示仍需謹慎，自2010年以來約有40%的ETF最終關閉，常因資產不足或交易量不足。
即將到來的加密 ETF 洗牌：贏家、輸家，以及「殭屍」資產的崛起
塞法特的警告反映出更廣泛的擔憂：快速擴張往往先於整合。未能吸引足夠資產管理規模、策略差異化或建立強大分銷網絡的加密 ETF，可能面臨提前關閉的風險。
提供專業曝險策略、收益特徵或量身打造風險輪廓的產品，可能建立持久持倉。
Liquid Collective 執行長 Chris Matta 在「殭屍」專案的情境下也呼應了這種擔憂，描述市值超過 10 億美元但開發極少的加密資產。
「也許在傳統市場無法持續穩定 ETF 會成為更強烈的訊號，並導致活躍與死亡加密資產間的表現分散擴大，」Matta 表示。
因此，進入ETF領域的投資人必須高度謹慎。交易流動性、追蹤準確度、費用結構及發行人信譽，將是區分永續產品與可能失敗產品的關鍵。
同時，Bitwise的多頭預測顯示，與主要資產掛鉤的領先ETF可能持續受益於機構資金流入。
預計於2027年底爆發的清算浪潮，將重塑該產業，將資本整合為最強產品之一。
雖然過程具顛覆性，但最終可能透過以下方式強化美國加密ETF市場：
- 除去軟骨供品，
- 釐清投資者的選擇，以及
- 強調差異化策略。
問題依然存在：在競爭激烈的 ETF 產業中，哪些產品能存活下來，哪些將加入日益壯大的加密貨幣被遺忘「殭屍」資產行列？
