受市场对美日联合“干预日元”预期升温影响，美元指数（DXY）已跌至近四个月低点。
分析师警告称，美元指数仍面临进一步下行压力。当前，市场关注的焦点正逐步转向相关政策调整对数字资产领域的潜在影响。
美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的加权汇率，目前在全球市场中承受着持续压力。据 The Kobeissi Letter 报道，美元去年录得自 2017 年以来最差年度表现，并在今年伊始延续了弱势走势，详情可见。
进入 6 月以来，美元指数累计下跌约 1.5%。截至发稿时，DXY 报 97.1 点，创下自 9 月以来新低。同时，黄金和白银等传统避险资产持续走高，屡创新高。
“如果美元年线再度收阴，将创下 2006-2007 年以来首次连续两年年度下跌。放大来看，黄金和白银背后上涨的‘谜底’其实很明显——作为所有资产计价单位的法币正在贬值。”Adam Kobeissi 补充表示。
近期美元走势下挫，恰逢市场对干预日元汇率的猜测升温。据路透社报道，纽约联储上周五进行了利率询价操作，市场普遍解读为美国有望支持日本在外汇市场采取联合干预行动。
美日或将协同行动的预期，推动日元升至两个月新高，令美元承压。同时，美联储即将召开的政策会议，以及特朗普政府或将发布鲍威尔继任相关声明，使投资者保持审慎观望。
尽管特朗普（Donald Trump）总统多次强烈呼吁美联储大幅降息，但市场目前对短期内政策转向的预期依然较低。根据 CME FedWatch 工具数据显示，降息 25 个基点的概率仅为 2.8%。
在此背景下，分析师纷纷警告美元指数（DXY）存在进一步下行风险。市场分析师 Rashad Hajiyev 指出，即将召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议可能成为美元指数跌破 18 年关键支撑位的催化剂。详细分析
“我认为，下周的美联储公开市场委员会（FOMC）会议，或许会成为推动美元指数（DXY）大幅下破的触发点。美元指数初步目标在 85，后续或看向 75。美元未来的抛售潮，可能会进一步推动黄金和白银等资产的上涨行情。”他在报告中写道。
另一位分析师 Ted Pillows 则指出，美元指数（DXY）日线图中已经形成典型的下降三角形形态。这一技术形态通常被视作空头延续的信号。
这一结构显示市场正承受越来越大的下行压力，进一步加剧了指数深度回调的担忧。
值得关注的是，美元指数（DXY）的后续走势可能对加密市场带来深远影响。历史数据显示，市值最大的加密货币 $BTC 与美元指数之间呈现出明显的负相关关系。也就是说，DXY 若进一步走弱，有望助推 $BTC 价格的上涨动能。查看详情
与此同时，美元走弱通常意味着借贷成本降低，全球流动性改善，同时也会刺激市场的风险偏好，这些有利因素在数字资产市场表现尤为明显。
值得一提的是，有分析师指出，目前比特币与日元的相关性正接近历史高位。这表明，若日本央行出手干预、提振日元汇率，也可能间接支撑 $BTC 价格表现。查看更多解读
“目前仍有数千亿美元被锁定在日元套利交易中，”该帖文写道。“因此，日元走强会对加密市场带来短期风险。但美元走弱则意味着长期利好。因为比特币目前距离其 2025 年的高点仍有较大空间，是少数尚未完全反映货币贬值预期的大型资产之一。如果真出现协调干预导致美元走软，资金将会涌向那些在宏观格局下仍处于低估水平的资产。历史上，加密资产在这样的环境中通常大幅受益。”
分析师 Donny 补充指出，DXY（美元指数）的波动会对风险资产产生即时和滞后的影响。他表示，如果 DXY 跌破关键的 96.2 点位，相关效应有望在 2026 年 4 月或 5 月左右显现。
“我认为，$BTC 近期依然有望迎来上行，届时走势会趋于均值回归，同时 $MSTR 也将同步表现。但如果 DXY 持续大幅下跌，并在背后‘暴跌’，那么历史高点目标势必大幅提升。如果后续继续下挫，最终失守 96.2 低点，预计将在明年 4 月到 5 月间产生深远影响。2026 年上半年，加密市场有望迎来多重利好叠加。如果 $BTC 突破 107 400 美元、$MSTR 突破 231 美元，并且 DXY 跌破 96.2，将进一步确认这一趋势，”他评论道。
接下来的几周，将成为决定美元走势和加密货币市场方向的关键窗口。
