美国国会即将面临关键时刻，比特币也随之迎来重要宏观事件。随着国会议员在 1 月 30 日临时拨款到期前紧急磋商，以避免联邦政府再次关门，市场正经历着压力测试：一方面是一月“牛市”未能持续，另一方面投资者情绪急速转冷。
回顾历史，比特币在美国政府停摆期间一向难以充当“避险资产”，而是往往延续市场原有的运行趋势。
最新的停摆风险，源于美国国会未能敲定多个 2026 财年拨款法案。目前的临时资金将于 1 月 30 日到期，相关谈判依旧陷入僵局，尤其是在国土安全部的预算分歧上。
除非国会在截止日期前通过新的临时拨款措施或全年预算案，否则联邦政府部分机构将立即启动关门程序。市场目前将 1 月 30 日视为关键的宏观“二元事件”。
从 2026 年 1 月走势来看，比特币价格的脆弱性日益凸显。1 月中旬，$BTC 一度试图冲击 95,000–98,000 美元区间，但未能稳固并迅速回落，反映市场多头信心动摇。
比特币在历次美国政府停摆中的表现，并未为看多行情提供有力支撑。
回顾过去十年间的四次美国政府停摆，比特币在其中三次期间出现下跌，或延续已有的下行走势。
仅有一次例外，即 2018 年 2 月短暂的拨款中断期间，比特币录得反弹。但这轮上涨主要是技术性超跌反弹，与政府停摆并无直接关联。
整体来看，政府停摆往往扮演波动性“催化剂”的角色，而非市场方向的“引擎”。比特币通常只会放大原有趋势，而鲜有逆转行情发生。
最新链上数据显示，市场需保持警惕。据 CryptoQuant 数据，由于近期冬季暴风雪导致电网限电，美国多家大型矿企近日大幅削减了比特币产量。
CleanSpark、Riot Platforms、Marathon Digital 和 IREN 等公司，日均比特币产量均出现明显下滑。尽管产能下降短期可减少抛售压力，但也反映出挖矿行业面临运营压力。
历史经验表明，矿工供应紧缩仅在需求强劲时才能抵消更广泛的宏观驱动力带来的抛售。而当前市场需求依旧偏弱。
净已实现盈亏（NRPL）数据进一步强化了防御性的观点。最近几周，比特币的已实现亏损持续增加，而大额获利了结的峰值远少于 2025 年初。
这一趋势表明，投资者正选择以不利价格离场，而非有信心地高位换仓。此类表现通常对应牛市末期的分发阶段，以及市场的主动避险，而非新增买盘。
在此背景下，任何负面宏观消息更容易加剧市场波动，而非引发持续行情反弹。
如若美国政府于 1 月 30 日陷入关门状态，$BTC 很可能仍将被视为风险资产，而非避险工具。
届时，比特币价格更有可能出现短时大幅波动并偏向下行。若再度下探 1 月新低，将与历史上的政府关门行情及当前市场结构相吻合。任何反弹多半属于短期技术性修复，除非整体市场流动性有明显改善。
仅凭关门消息推动比特币单边上行的概率极低。历史上，政府关门期间若无资金流入与市场情绪的明显好转，比特币极少出现持续上涨，而当前这些积极条件并未显现。
比特币当前并非处于强势地位，反而面临系统性风险。ETF 资金持续流出、已实现亏损不断增加、矿工承压以及关键阻力位遭遇回撤，这些因素共同预示着市场环境趋于谨慎。
随着 1 月 30 日临近，停摆风险可能成为一次对本就脆弱市场信心的重大压力测试。
就目前来看，历史与数据表明，比特币的反应更可能延续既有市场走势，而非逆势而行。
