据知情人士透露，美国立法者计划于 1 月 15 日对备受关注的市场结构立法“CLARITY 法案”进行审议和标记（markup）。
本次审议预计将在参议院银行委员会举行。这将是数月闭门磋商后，推动法案正式流程的首个实质性举措。
如果本轮审议如期进行，这将表明立法者认为法案已接近达成共识，并能够承受公开委员会投票的考验。
预计此次审议将聚焦于尚未解决的关键分歧，正是这些分歧此前曾导致 2025 年的立法尝试受挫。
首先，参议员将讨论联邦法律应如何界定 DeFi（去中心化金融），包括部分 DeFi 协议是否应置于传统注册监管之外。
其次，委员会将再次探讨如何更加清晰地区分由 SEC 监管的数字资产与受 CFTC 监管的资产类别。
第三，稳定币相关规定依然是焦点，尤其是关于发行方能否向用户提供奖励或类收益激励的问题仍存争议。
法案支持者认为，自去年 12 月国会休会以来，妥协性的表述已在一定程度上缩小了分歧。
不过，双方工作人员均承认，在审议过程中仍有可能提出修正案。
CLARITY 法案即便在缺乏民主党支持的情况下，若共和党内部团结投票，仍有可能获得委员会通过。但需要指出，这样的结果将给法案后续推进带来复杂影响。
未来该法案将在与参议院农业委员会相关条款合并后进入全院表决环节。届时，终止辩论仍需 60 票支持，跨党派合作将成为关键门槛。
在休会前，银行委员会主席Tim Scott曾表示，委员会与民主党的磋商取得了“重大进展”。多位与立法者会面的行业人士对新年法案推进表示谨慎乐观。
如果该市场结构法案顺利实施，将建立一套全新的联邦数字资产市场监管框架，彻底取代多年来以执法为主导的监管方式。
该法案将明确界定哪些代币属于证券、哪些属于商品，并为加密货币交易所及经纪商设定清晰的注册路径，同时授予监管机构对现货加密市场的明确监管权。
支持者认为，这些变革有助于减少法律不确定性，加强消费者保护，并提升美国在已经实行统一加密监管制度国家中的国际竞争力。
目前，1 月 15 日成为 CLARITY 法案能否推进的关键考验。如果顺利通过，将推动美国加密监管迈向实质进展；一旦再度搁浅，则进一步凸显分歧的艰难与共识难以达成。
