周三，比特币（$BTC）价格飙升超过 6%，在亚洲交易时段早期逼近 94,000 美元关口。这一涨势发生在先锋集团解除其长期比特币ETF交易禁令后不久。
这一突如其来的上涨成为季度内最强劲的日内走势之一，再次引发了有关保守资本可能流入加密市场的讨论。
周三，比特币价格跃升至 93,000 美元以上，在 36 小时内为其市值增加了超过 2,000 亿美元。
此次上涨始于周二美国开盘时段，将比特币推向自 2021 年 5 月以来的最大单日涨幅，当时这一标志性加密货币逼近 91,000 美元，同时杠杆空头的清算飙升。
根据 ETF 分析师 Eric Balchunas 的说法，此次涨势归因于“先锋效应”，这是在该公司解除 ETF 禁令的第一天发生的。
正如 BeInCrypto 于 12 月 1 日首次报道的那样，先锋集团已经结束了其多年的加密禁令。现在，它允许交易比特币、以太坊（Ether）、XRP、Solana 以及其他受监管的加密 ETF 和互惠基金。
这一变化标志着该公司立场的重大转变。多年来，先锋集团的高管一直声称，加密货币缺乏内在价值，不会产生现金流且不适合长期退休策略。
该公司在 2024 年 1 月比特币ETF推出后拒绝接受，并限制客户购买竞争基金。然而，早在 2024 年 1 月，分析师就预测该公司将会软化其立场。
“先锋对比特币ETF的反对立场完全符合其品牌形象，Bogle 会对此感到自豪。不过，我认为未来几年他们会逐渐软化态度，因为他们正在扩展顾问业务；他们需要接触另类资产类别，”Balchunas 在 2024 年 1 月 13 日的一篇帖子中表示。
值得注意的是，其严格的立场迫使许多先锋客户将资金转向其他公司。客户的反应快速而明确，其中前先锋客户 Vanessa Harris 分享了她的经历。
“我刚刚将我的退休账户从 Vanguard 转移到了 Fidelity，因为 Vanguard 不支持比特币 ETF，并且似乎通过只允许出售 GBTC 而不允许购买的方式操纵比特币价格，”Harris 表示。
该帖子随后被删除。
尽管如此，随着客户需求不断增加，加上比特币 ETF 成为美国基金历史上增长最快的产品类别之一，这迫使公司进行战略重新评估。
Vanguard 现在表示，比特币和加密货币 ETF 已在多次波动期间经过“测试和表现如预期”。
尽管该公司仍拒绝推出自己的加密产品或支持与迷因币相关的基金，但仅仅开放准入就已经成为 2025 年最重大的机构转变之一。
Balchunas 强调指出，贝莱德的 IBIT ETF 在交易开始的前 30 分钟内便达到 10 亿美元的交易量，而 Vanguard 则在传统上交易势头开始的圣诞假期前夕拯救了比特币。就在圣诞节假期之前，交易势头通常开始时。
不仅仅是 Balchunas 的观察到了这一资金涌入的浪潮。分析师 Crypto Rover 称这种价格变动并不神秘。
“这就是比特币上涨的原因……Vanguard 刚刚取消了比特币 ETF 的禁令，许多新的机构投资者通过贝莱德的 $IBIT ETF 纷纷入场。贝莱德的 $IBIT 在头两个小时内的交易量就超过了 18 亿美元，”他写道。
与此同时，市场观察者 Vivek Sen 报道称，Vanguard 的比特币 ETF 交易量在前 30 分钟内便超过 10 亿美元，他形容这一激增为“疯狂”。
这些快速的资金流入表明，一部分先前被阻挡的需求，由无法接触比特币 ETF 的保守型退休投资者组成，在限制取消后可能已进入市场。
尽管市场非常活跃，分析师对于 Vanguard 的态度转变是否标志着结构性变化仍有分歧。当被问及这是禁令解除后的短期效应，还是保守资本流入比特币 ETF 的系统性开始时，Balchunas 仍然保持谨慎。
“我对此表示怀疑。我认为有一小部分人是积压已久才行动的。在平台上保持活跃和可用性是好的，因为你不知道其他人何时会分配资源。尽管如此，不能仅仅依靠 ETF 投资者的热度来撑起一切。”他警告道。
这一言论指出了一个关键问题：尽管机构级别的访问正在扩大，但传统投资者的长期行为仍然是不确定的。
比特币、以太坊、XRP 和 Solana 是先锋集团新转向的加密货币，其价格正在上涨。截至撰写本文时，$BTC 价格为 93,562 美元，在过去 24 小时内上涨了近 10%。
如果保守资金继续流入 IBIT 及其他现货 ETF 市场，可能将进入流动性扩张的新阶段。然而，若这一激增只是积压需求的释放，市场动能可能很快会降温。
无论如何，先锋集团的转向确保了传统金融与加密货币之间的壁垒被进一步削薄，投资者正在迅速作出反应。
