逆境中前行：風投如何塑造 Web3 未來

Web3 的風險投資正在經歷轉型。2017 年首次代幣發行（ICO）熱潮的投機時代已經讓位於更有結構的投資環境，機構資本在其中扮演著決定性角色。隨著該行業的成熟和競爭加劇，風險投資公司需要調整策略以保持相關性。

該行業演變為新興金融生態系統，也使得風險投資公司如 Foresight Ventures 的活動變得更加重要，這些活動是市場情緒的關鍵指標，並提供高潛力增長領域的見解。

然而，隨著資本部署策略的演變，對齊激勵措施的挑戰也在增加：平衡風險投資者與 Web3 建設者的利益，為利益相關者創造了一個複雜的環境。主流投資公司進入該領域加劇了競爭，每個風險投資公司都在尋求最大化每一美元的生產力。

投資格局與當前動態

考慮到 Web3 在過去幾年的快速增長，現在有些初創公司成功媲美已建立的公司。例如，Polymarket 是 Polygon 網絡上一個非常成功的預測市場，在過去的美國選舉期間獲得了大量關注。

該平台的交易量超過 90 億美元，突顯了加密原生應用與 Web2 替代品競爭的潛力。

同樣，2024 年底 AI Agents 的成功也激發了對 Web3 崛起的樂觀情緒。這些自主多功能代理現在被用於金融、預測、音樂和 Web3 的其他關鍵增長領域。

PayFi 的受歡迎程度使該行業每年處理超過 1 兆美元的交易，不受更廣泛市場情緒的影響。該生態系統促進了 B2B 跨境支付、合規穩定幣市場，並增強了鏈上和鏈下的信用系統。PayFi 還在幫助新興市場的人們進行上鏈/下鏈操作方面發揮了關鍵作用，促進了加密貨幣在現實世界商務中的更廣泛採用，特別是在傳統銀行服務可能有限的地區。

在最活躍的風險投資公司方面，CryptoRank 和 insight4vc 的數據顯示，2024 年 Animoca Brands 以超過 100 輪融資領先風險投資活動，其次是 OKX Ventures，超過 80 輪。Cogitent Ventures、幣安實驗室（現稱 YZi Labs）和 Foresight Ventures 各完成約 50-60 輪，突顯了它們在加密投資領域的重大影響力。

作為領先的活躍風險投資者，應對市場不一致性既是挑戰也是機遇。市場低迷是常見的，通常由更廣泛的宏觀經濟趨勢推動，多年來，我們見證了多次低迷，迫使風險投資公司縮減投資努力。

然而，這些考驗期也可能帶來最有前景的機會。因為，像在 Web2 中一樣，從最嚴峻的經濟條件中出現的創新往往具有更高的長期成功前景。例如，Coinbase 成立於 2008 年全球經濟衰退後的恢復期。今天，它是美國最大的交易所，市值達到 568.5 億美元。

隨著時間的推移，風險投資公司必須實施多方面的運營方法來支持其投資組合公司。雖然現成的資本作為激勵，但為創始人提供技術支持、諮詢和行業網絡機會，始終有助於創建最具韌性的公司。

在地理和機會方面，我們專注於美國和亞洲市場。亞洲雖然市場分散，文化和法規多樣，但潛力巨大。另一方面，美國在改善法規方面取得進展，其對加密貨幣的積極態度可能有助於重新吸引人才。在東西方市場均設有辦公室的風險投資公司，能夠利用各種資源，為其投資組合公司提供強大的競爭優勢。

在比特幣（BTC）的早期，散戶投資者在維持行業方面發揮了關鍵作用。然而，現在的生態系統中充滿了機構投資者，如 Strategy（前身為 MicroStrategy）和 Rumble，他們對市場有著相當大的影響力，並改變了資本配置的動態。

除了比特幣之外，穩定幣和去中心化金融（DeFi）的創新和發展仍然是投資者關注的焦點。同時，人工智能驅動的區塊鏈應用正在重塑對 Web3 實用性的期望。雖然許多協議試圖利用這一轉變，但只有少數展示了支持大規模採用所需的基礎設施。

其中一個生態系統是 BNB Chain，吸引了大量投資。Foresight Ventures 最近承諾投入 2500 萬美元資助參加最有價值建設者（MVB）計劃的初創公司，該計劃是與 YZi Labs 共同發起的。目標很簡單：識別和培育具有改變世界潛力的項目，推動更廣泛的加密貨幣採用。

加密貨幣市場目前正經歷重大調整，估值普遍大幅下降。雖然短期情緒依然低迷，但經驗豐富的風險投資家明白，低潮期創造了機會。行業正在演變，趨勢可能在未來幾個月發生變化。隨著全球範圍內支持加密貨幣的法規出現，尚待觀察哪些風險投資公司能夠抓住行業中即將出現的眾多機會。

成熟的風險投資公司了解這一趨勢，許多公司戰略性地選擇最有可能實現目標的項目和生態系統。行業正在演變，趨勢可能在未來幾個月發生變化。隨著全球範圍內支持加密貨幣的法規出現，尚待觀察哪些風險投資公司能夠抓住行業中的眾多機會。