今年年初，总部位于迪拜的企业级汽车租赁公司 Gold Car Rent 为扩大车队规模、满足长期企业客户不断增长的需求，积极寻求发展资金。
与传统银行融资不同，该公司通过8lends完成了募资。8lends 是一家基于 Web3 的众贷平台，将全球投资者与现实世界商业贷款需求无缝连接。
此次融资以抵押品作担保，具体来说，是 Gold Car Rent 所拥有的一批梅赛德斯-奔驰 Vito 厢式车。相关车辆经过专业评估后作为质押物，为贷款增添保障。
贷款资金分阶段发放，每笔资金在相关文件与发票经核查无误后，才会被解锁。公司将通过长期 B2B 租赁合约产生的经营收入进行分期偿还。
在这一结构下，投资者可以清晰地看到回报与企业实际经营表现直接挂钩，而不是依赖复杂的收益机制。对企业而言，这一模式不仅无需降低风控标准，还能顺利对接全球资本市场。
Gold Car Rent 的案例，正在悄然揭示 DeFi 领域中，通过点对点（P2P）借贷机制，收益板块正在经历怎样的转变。为进一步了解这一趋势，BeInCrypto 近期专访了 Maclear 公司 CFO 兼联合创始人 Aleksander Lang——即 8lends 背后的团队。
我们深入探讨了为何越来越多的投资者倾向于选择稳定收益型众贷，像 8lends 这样的平台如何将机构级信贷标准迁移至 Web3 基础设施，以及这种模式能否成为加密投资者可持续的被动收入新渠道。
点对点借贷或众贷早于加密货币与 DeFi 世界出现。长期以来，众贷平台致力于为那些传统银行难以覆盖的小微企业牵线搭桥。其核心吸引力很直接——资金直接流向实体经济，投资人有望获得稳健固定收益。
但这种模式同样伴随相应权衡挑战。众多 P2P 平台允许风控不达传统银行标准的借款方参与，其违约风险普遍高于传统信贷。能否规避信用损失，主要依赖平台的风控标准、贷款结构、清收流程，以及底层企业自身的经营状况。
与此同时，许多传统众贷平台受限于法域边界，不仅限制了投资人参与度和跨境多元化，也让风险管理与追偿更多依赖本地法律环境。
去中心化金融（DeFi）则以不同方式切入同一难题。DeFi 借贷协议允许用户通过智能合约进行加密资产的借贷，常用超额抵押和自动清算来管理违约风险。
去除中介、打破地理壁垒后，DeFi 显著拓宽了全球信贷市场的可达性，并引入了创新的资金效率机制。
在早期扩张阶段，DeFi 收益生态部分领域曾模糊了借贷利息与激励回报的界限。一些协议通过代币补贴或对流动性和抵押品稳定性抱持乐观预期，进一步抬高了收益水平。
Terra 生态的 Anchor Protocol 曾是最典型代表。在高峰时期，该协议通过借贷与奖励补贴结合，为 $UST 存款提供约 20% 的年化收益。但伴随底层稳定币在 2022 年暴雷，该机制也随之崩盘。
然而，Terra 的崩溃迫使行业重新审视高收益的可持续性。Lang 也观察到投资者正经历着同样的转变。虽然市场对高收益叙事的信心正在消退，但他指出，用户并未因此否定加密货币本身的价值。
“人们依然喜欢加密货币所带来的便利、速度和全球可访问性。但在目睹众多高收益项目接连垮塌后，大家的观念开始发生变化。当你看着某个平台承诺‘20%无风险收益’却一夜暴雷，或听闻某知名平台突然暂停提现，这种经历给人留下了极其深刻的印象。
因此，用户不再盲目追逐下一个年化收益（APY）神话，而是转向寻找有真实业务支撑的产品。他们希望清楚地了解：资金来源、借款人是谁、回报如何产生。大家要的是真实现金流，而不是虚高口号或营销噱头。”Lang 如是表示。
Lang 认为，Web3 众筹借贷正好处于传统金融与去中心化金融之间。它并非重新制造“收益故事”，而是借鉴成熟的借贷机制，通过区块链基础设施拓展全球覆盖力，提升透明度与可验证性，从而消除跨境障碍。
“这种方式让大家能够继续留在加密领域，同时享受到基于真实业绩、可预期且易于理解的回报，而不是只听承诺。”他在接受BeInCrypto采访时表示。
随后，Lang 介绍了 8lends 如何将 DeFi 与传统众筹借贷要素相结合。虽然该平台由拥有丰富瑞士 P2P 借贷背景的Maclear团队打造，但其设计并非简单复制 Web2 平台。
相反，项目团队聚焦于重新思考信贷流程应如何在去中心化环境下构建与呈现，充分考虑新旧生态中投资者的不同预期。他表示：
“在传统借贷领域，大家信赖的是监管与声誉，但链上用户首先追求的是信息透明。他们想要清楚了解决策流程。因此，我们把流程的核心要素全面公开：我们分析什么信息，如何评估借款人，以及如何进行风险监控。”
Lang 也提到，Web3 用户习惯于实时获知动态。他们不满足于等待最终结果，而是希望全程跟踪进展。因此，8lends 对信息呈现方式进行了重组，投资人可及时清晰地掌握动态，同时也兼顾了严格的尽调流程。
标准化成为关键要求。Lang 指出，Maclear 基于严格且可重复的流程树立了声誉，包括文件审核、财务分析和日常监控。他补充道：
“要将这套严密的运营机制移植到区块链上，就需要标准化信息的展示与验证方式，让用户能直观理解决策逻辑。”
对于企业而言，这正是区块链带来实际价值的关键。包括资金流动、还款与业绩数据在内的各类信息都可即时公开。智能合约确保每一项规则被严格执行，有效降低运营风险。同时，全球用户都能参与系统，同时维持原有的信贷标准与风控严谨性。
除了利用区块链基础设施提升透明度和可访问性外，8lends 还推出了平台原生代币 8LNDS，用于支持 Web3 众贷生态的用户参与。与许多 DeFi 原生代币不同，8LNDS 的设计初衷在于增强用户的积极性和长期留存率，而非直接改变借贷产品自身的经济模型。
8lends 平台上的借贷收益率依然固定，资产有真实抵押，并与借款人实际表现挂钩。8LNDS 代币则在原有体系基础上，为活跃出借者提供激励、忠诚度机制及额外权益，无论是传统用户还是 Web3 原生用户均可受益。
“它没有通过公开发售或追求早期流动性来上线，而是以‘只赚取、不售卖’的收入型代币模式起步，分发直接与平台活动相关联。”Timoshkin 解释称。
8LNDS 的分发依托于 8lends 的“借贷证明（Proof of Loan）”机制，用户为现实世界企业贷款出资时即可获得。以此模式，代币发行量真实反映平台的实际借贷活动，而投资者的回报始终来源于运营公司的贷款回款。
在访谈尾声，Lang 概括了要实现 Web3 众贷主流化需要具备的关键要素——借款方及贷款条款的透明化、清晰明了的风险评估标准，以及回报应来自真实还款而非各类激励。这些都是推动行业健康发展的基础。
他还特别强调，流动性问题必须坦诚告知用户。定期借贷产品本质上应等同于定期投资，而不应被包装为可随时退出的高流动性产品。
“如果这个领域想要长远发展，必须立足于真实的基本面，而不是高收益的营销噱头。唯有如此，稳定收入模型才能在这个透明度至关重要的市场中走得更远。”
对于 Lang 来说，衡量行业健康成长的关键信号，并非新闻头条上的增长数据，而是投资者行为的切实转变。即当加密投资者将企业贷款作为标准化的投资组合配置，并以信用标准而非高收益承诺进行评估时，Web3 众贷才真正进入成熟阶段。
“其实，这种转变并非遥不可及。只要平均每个 Web3 投资组合中，有 5% 至 10% 分配到真实世界的借贷资产，就意味着众贷已经从小众概念跃升为常规的被动收益选择了。”他进一步指出。
