以太坊上的大型迷因币 $PEPE 已连续六周下跌，但链上数据显示，“聪明钱”资金仍在持续增持。
随着市场流动性减弱，迷因币整体热度大幅退潮，市场对于 $PEPE 能否反弹的讨论逐步升温。
上月，知名 Hyperliquid 交易员 James Wynn 曾持有大量 $PEPE 多头仓位，并预测 $PEPE 的市值有望在 2026 年达到 690 亿美元。该预期发布后不久，$PEPE 迎来一波快速上涨。两周后，他在社交平台确认已平掉所有仓位，并清空了所有 $PEPE 持仓。
尽管 Wynn 已经离场，但其他投资者仍在不断积累 $PEPE。Santiment 的链上数据显示，百大巨鲸钱包近期操作明显有别。自去年 10 月市场大幅抛售以来，这些巨鲸钱包已累计吸筹约 23.02 万亿枚 $PEPE。
Santiment 指出，大资金钱包往往在扭转山寨币走势、推动强劲行情启动过程中发挥决定性作用。
“聪明钱包在山寨币反转并引发大行情上扮演着重要角色。当前，散户对 $PEPE 及迷因币情绪极为悲观，但可以预期，一旦比特币出现持续上涨，深度被吸筹的币种势必迎来新一轮突破。” —— Santiment 评论
部分分析师认为，$PEPE 有望于短期内实现反弹。但也有观点指出，在市场回升前，$PEPE 或将先探出新一轮局部低点。
从链上趋势来看，$PEPE 的反弹具备一定基本面支撑。但在当前市场环境下，投资者对迷因币类资产的资金配置依然较为谨慎。
市场分析师 Benjamin Cowen 警告称，在流动性收紧的环境下，迷因币板块很可能会首当其冲，承受最为严重的冲击。一些项目甚至有可能彻底消失。
数据显示，当前迷因币在山寨币市场的主导地位依然较低。该指标衡量的是迷因币总市值占山寨币市值的比例。
如果该主导率能够持续反弹，将为$PEPE及整个迷因币板块的广泛复苏释放出更为明朗的信号。
