以太坊（ETH）目前交易至2,068美元，直接壓迫費波那契0.236的2,055美元。該代幣同時被拉向兩條方向——長期持有者從較高成本基數獲利，而鯨魚級地址則吸收這些供給以防止結構性崩潰。
2,000美元層級是分隔這兩股力量的界線。哪一屆獲勝決定下一步的重要行動。
舊 ETH 持有者正在出售
Glassnode HODL 波浪圖表追蹤 3 至 5 年持有群組，時間為 2025 年 12 月 26 日至 2026 年 3 月 26 日。該區間從12月底到1月20日，在14.2%至14.4%的總 供應 量中相對穩定，之後開始逐漸下降。
圖表右邊緣的下跌急劇加速。3月21日至3月26日期間，3至5歲族群的供應比例從約13.6%降至12.8%，不到一週內下降了近0.8%。這是2026年數據中該世代第二大分布事件，僅次於1月底的下降。
該世代持有者於2021年至2023年間取得ETH，期間涵蓋2021年牛市高點接近5,000美元及2022年熊市低點。許多在山頂附近購買的人仍被水淹沒。
那些在熊市期間累積的股票，現在正以現價持有有意義的利潤，並選擇實現這些利潤。他們的退出並非恐慌——而是有意獲利了結，且價格水準可能短期內難以再見。
鯨魚正在吸收，較小的持有者正在出售
Santiment 地址供應分布圖追蹤三個群組——持有 10,000 至 100,000 ETH（藍色）、100,000 至 1,000,000 ETH（紅色）及 1,000,000 至 1,000,000,000 ETH（黃色）的地址——顯示自 3 月 25 日起供應所有權明顯轉移。
藍色集團在3月25日至撰寫時間，約賣出 了37萬ETH 。該賣出並未實質推低價格。
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相反地，紅鯨和黃鯨群集體吸收了這些供應，兩個較大的鯨魚階層則隨著藍色鯨群的退出成正比增加其餘額。以目前以太坊價格計算，這筆 37 萬 ETH 的轉帳約有 7.65 億美元，從中型持有者轉移到網路上最大的鯨魚地址。
這種動態——較大的地址吸收供應，而較小的地址則被轉售——很可能是 讓 ETH 維持在 2,000 美元以上的關鍵。只要這些買盤持續吸收賣方可用的供給，它就成為防止進一步價格下跌的結構性底線。
以太坊價格未來走勢
日 線圖顯示以太坊價格 為 2,068 美元，位於 0.236 斐波那契 2,055 美元，紅色 50 日移動平均線向下傾斜至 2,186 美元，作為即時阻力。斐波那契回撤格從零點1,750美元延伸至1.0點3,045美元。
自三月初以來，0.236 的 2,055 美元水準一直是戰場。每次測試過的療程，要麼是上方關閉，要麼是恢復。 以太坊價格目前再次 按下，這次測試結果將決定下一個目的地。低於2,055美元時，1,928美元橫向支撐是圖表上的下一關，代表1,838美元底線前的最後防守。
多頭失效需要在2,244美元時收回0.382水準。高於此，0.5 關口 2,397 美元成為下一個目標，接著是 0.618 關口 2,550 美元。
若持續向2,550美元走進，鯨魚累積將加速，因為3至5年期持有者的賣出壓力將減弱。這種情況只有在市場穩定在2,000美元以上時才可能發生。
