HYPE 代币上升楔形内震荡，聪明资金持续买入逆转市场情绪

自 2025 年 6 月底以来，HYPE 代币一直在一个上升楔形内交易，这种形态通常在下跌前出现。然而，这次情况似乎有所不同。

尽管价格走势疲软且散户空头增加，但聪明资金的信号却在悄然转向看涨。

HYPE 巨鲸持续逢低买入

自 6 月中旬以来，包括 0xDc50 和 0x89AB 在内的多个大额钱包向 Hyperliquid 存入了数百万 USDC。这些资金流入与价格下跌同时发生，而在 HYPE 代币被购买后，价格迅速反弹。Lookonchain 的报告证实，仅 0xDc50 就在 $33–$34 区间购买了超过 50 万枚 HYPE，短短两天内花费超过 1700 万美元。

在每种情况下，TradingView 图表上标记的红色蜡烛线与鲸鱼的累积区域一致，显示出局部低点（当一位大户获利了结时则为局部高点）。这并非巧合。

这些反转是大资金在散户空头反应之前重新布局的痕迹。

资金费率转负未见效应

自 7 月 1 日以来，HYPE 在主要永续合约市场的资金费率已转为负值。这意味着空头需要支付费用来持有他们的头寸。

理论上，这应该会推动HYPE 价格走低，但实际情况却相反。

一个地址 0x4F12 在质押并出售 126,772 枚代币后，以 42 美元的价格退出，获利 280 万美元。然而，即便有退出，像 0xE2f8 和 0xCaC1 这样的新钱包资金流入正在填补空缺。

尽管资金费率为负，Hyperliquid 的多空比显示多头仍以 64:36 占优，但该比例在 48 小时内从超过 2.1 下降到低于 2.0。这表明有部分多头退出，但尚不足以改变市场偏向。

聪明资金流仍为净流入

Chaikin 资金流量指标（CMF）是一个在 TradingView 上追踪成交量加权流入与流出的指标，目前仍保持在零线以上。这表明买入力量强劲。CMF 不仅仅跟随价格，它追踪的是资金流动。在横盘整理期间，CMF 为正值意味着聪明资金仍在积累，而价格保持稳定。

只有当 CMF 跌破零线且价格跌破 37.5 美元时，当前结构才会失效。在此之前，价格下跌时买盘依然强劲。

CMF 有助于突出显示真实资金的流向。与 RSI 或移动平均线指标（MACD）不同，CMF 指示交易者是否在将资金投入或撤出代币。目前来看，CMF 仍然显示积极信号。

HYPE 上升楔形形态仍在

HYPE 在小时图中继续在上升楔形内交易，自 6 月 27 日以来形成更高的低点，阻力位接近 41 美元。如果价格突破楔形并在 42 美元以上持稳且伴随成交量增加，空头可能面临剧烈挤压。

然而，如果价格跌破 38.50 美元和 37.50 美元这两个近期支撑线，可能会进一步下探至 31.50 美元。然而，36.86 美元仍是一个关键支撑线，因为它与智能买入水平一致。触及这些关键支撑区间将改变市场结构，鲸鱼可能开始撤出。目前，楔形形态仍然完好，鲸鱼仍在买入而非卖出。