比特幣（BTC）在 2025 年 5 月以重新獲得的動能進入市場，過去 30 天上漲超過 14%，目前交易價格僅比關鍵的 10 萬美元低 6.3%。在價格走勢背後，比特幣的表觀需求自 2 月底以來首次轉為正值，顯示鏈上行為出現轉變。
然而，來自美國 ETF 的新資金流入仍然低迷，與 2024 年的水平相比，顯示機構信心尚未完全恢復。根據 MEXC 營運長 Tracy Jin 的說法，如果當前條件持續，夏季有望上漲至 15 萬美元，市場情緒正逐漸轉向樂觀。
比特幣需求轉正 新資金流入仍不足
比特幣的表觀需求最近顯示出明顯的復甦跡象，過去 30 天上升至 65,000 BTC。這標誌著自 3 月 27 日谷底以來的強勁反彈，當時表觀需求（定義為所有投資者群體持有量的 30 天淨變化）達到 -311,000 BTC 的深度負值。
表觀需求反映了錢包間的資金變動，提供了資本是否進入或退出比特幣網絡的洞察。
儘管當前需求水平仍遠低於 2024 年的早期高峰，但在 4 月 24 日出現了一個重要的轉折點：比特幣的表觀需求轉為正值，並在近兩個月的持續流出後連續六天保持正值。
儘管有所改善，整體需求動能仍然疲弱。
持續缺乏顯著的新資金流入，表明最近的累積可能主要由現有持有者推動，而非新資本進入市場。
要讓比特幣發起可持續的漲勢，表觀需求和需求動能必須顯示出一致且同步的增長。在此之前，當前的穩定狀態可能無法支持強勁或持久的價格突破。
美國現貨比特幣 ETF 流入量仍遠低於 2024 水平
自 3 月底以來，美國 ETF 的比特幣購買量基本持平，每日淨流量在 -5,000 到 +3,000 BTC 之間波動。
這一活動水平與 2024 年底的強勁流入形成鮮明對比，當時每日購買量經常超過 8,000 BTC，並促成了比特幣最初向 10 萬美元的漲勢。
截至 2025 年，目前比特幣 ETF 累計淨流入總計 28,000 枚比特幣，遠低於去年同期購買的超過 200,000 枚比特幣。
這一下降顯示出機構需求的放緩，而機構需求歷來是推動主要價格變動的關鍵因素。
目前有跡象顯示出小幅反彈，ETF 流入量最近開始上升。然而，目前的水平仍不足以支撐持續的上升趨勢。
ETF 活動通常被視為機構信心的指標，購買量的顯著增加可能表明對比特幣中期走勢的信心重燃。
在這些流入量強勢回歸之前，整體市場可能難以產生持續上漲所需的動力。
比特幣接近 10 萬 美元：動能增強抵抗宏觀壓力
比特幣價格在過去 30 天內上漲超過 14%，在 4 月跌破 75,000 美元後強勢反彈。
這一重新獲得的動力來自於比特幣在更廣泛的宏觀經濟波動和政策驅動壓力下顯示出相對的韌性，包括特朗普的關稅措施對風險資產的影響。
雖然整個加密市場都受到了影響，但比特幣似乎略有脫鉤，對這些外部衝擊的敏感性低於其他數字資產。
比特幣目前距離 100,000 美元僅差 6.3%，距離潛在的 110,000 美元上漲不到 17%。根據 MEXC 的 COO Tracy Jin 的說法，市場情緒再次轉向樂觀：
金表示：「除了即時的價格走勢外，機構投資者日益增長的需求和供應減少機制，面對宏觀經濟不確定性的背景，顯示比特幣在全球金融市場中的角色正發生結構性轉變。比特幣被用來對抗通脹和法幣為基礎的金融模式。其流動性、可擴展性、可編程性和全球可及性，為許多企業提供了一個可靠的現代替代方案，取代傳統金融工具。」
根據金的說法，今夏比特幣有望上漲至 150,000 美元。她強調，95,000 美元的區間可能成為即將突破 100,000 美元的關鍵起點。
「如果全球貿易緊張局勢進一步穩定，且機構持續累積，比特幣今夏有望上漲至 150,000 美元，並可能在 2026 年延伸至 200,000 美元。總體而言，外部背景仍然有利於上升趨勢的延續，特別是考慮到週五股指的增長，這可能在週末支撐比特幣。」
免責聲明
根據信託計畫（Trust Project) 條款，本篇價格預測分析文章僅供參考，不應視為金融或投資的具體建議。 BeInCrypto 致力於提供準確、公正的報告，但市場情況可能會有所變化，恕不另行通知。 在做出任何財務決定之前，請務必自行研究並諮詢專業人士。 請注意，我們的 《服務條款與細則》、 《隱私政策》 以及 《免責聲明》 已經更新。
