比特币近期攀升至历史新高的表现可能并不像看起来那么强劲。一份新报告显示，尽管 $BTC 价格飙升，但其网络上的活跃地址数量却在下降。这表明该币种的市场价格与链上活动之间存在负面背离。
参与度的疲软可能导致价格回落至 120,000 美元区域。
比特币上涨 网络活动预示风险在一份新的报告中，化名为 CryptoOnchain 的 CryptoQuant 分析师指出，$BTC 攀升至 125,708 美元的新高似乎更多是由投机交易活动推动，而非市场的广泛热情。
该分析师研究了比特币网络上的用户活动，发现“价格与活跃网络地址数量之间存在负面背离”。
根据报告，尽管这枚加密之王的价格在攀升，但其活跃钱包地址的日均数量（14 天移动平均线）“正接近自 2020 年 4 月以来的最低水平”。
获取代币技术分析和市场更新：想要更多这样的代币见解？请在此注册编辑 Harsh Notariya 的每日加密通讯。
分析师对此现象的评论如下：
“传统上，持续的价格上涨应伴随着网络活动的增加，因为这表明新用户的涌入和有机需求的增长。在价格上涨的同时该指标下降，可能表明近期的上涨更多是由衍生品交易、金融杠杆以及少数大玩家的活动推动，而非广泛的公众参与。”
这意味着，尽管 $BTC 价格创下新高，但实际上在链上交易的独立用户数量减少，这显示出牛市不稳定。当前趋势增加了市场情绪转变时出现急剧回调的风险。
比特币期货高杠杆引发担忧比特币期货未平仓合约的增加也证实了这一看跌前景。据 Coinglass 数据显示，目前未平仓合约总额达到了年内高点 921.4 亿美元，自 10 月 1 日以来增长了 10%。
未平仓合约指的是尚未结算或关闭的期货或期权合约的总数量。
从历史上看，在价格上涨期间，期货未平仓合约的快速增加通常与市场过热有关。当过多交易者以高杠杆进入市场时，即便是小规模的清算也可能引发大幅回调，使比特币面临回调风险。
强劲反弹 但12万美元能否守住根据 CryptoOnchain 的分析，这一趋势是一个“警告”。
“如果网络活动未能与价格同步增长，那么价格可能缺乏强有力的基本面支撑来维持当前水平，局部价格回调的风险将增加，”分析师补充道。
在这种情况下，如果基础需求继续下降，$BTC 可能会回落至 120,090 美元。
然而，如果比特币网络上的用户参与度上升，这一看跌预测将被否定。若有新买家进入市场，他们可能推动 $BTC 再次挑战历史高点并尝试突破。
