以太坊价格持续承压，“山寨之王”迟迟难获强劲的投资者支撑。经过数周横盘后，$ETH 似乎陷入整理阶段，市场乐观情绪正在消退。
修复动能的缺失引发担忧：若情绪迟迟无法回暖，$ETH 可能很快再次回测更低区间。
净未实现盈亏（NUPL）指标正下探至“投降区间”，这一区间在历史上常常先于以太坊的短期反弹出现。当投资者进入“投降”状态时，价格往往触及超卖水平，为阶段性修复性反弹创造条件。
以反应迅速著称的短期持有者（STH）通常不愿意亏损卖出。这种行为可能触发温和回升，因为短期持有者往往希望先推高价格再了结利润。$ETH 曾出现过 本月在类似条件下的两次短暂反弹。若该模式重演，网络层面或先见阶段性上行，随后再由更广泛的市场趋势主导方向。
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从宏观层面看，$ETH 的加权情绪正急剧走弱，显示投资者看空情绪升温。该指标已降至 9 个月低点，为今年 2 月以来最疲弱读数。此类负面情绪通常反映买盘趋于枯竭，交易者也更谨慎地建立新的多头头寸。
尽管悲观情绪可能只是短期现象，但若看空氛围持续，抛压或将加大，并削弱任何阶段性反弹。若情绪难以尽快改善，$ETH 可能面临 更难守住关键支撑位的局面。
截至发稿，$ETH 价格报 $3,846，略高于 $3,802 支撑位。作为“山寨币之王”，$ETH 在整体波动性有限的环境下，大概率维持区间震荡。
$ETH 价格当前在 $4,154 至 $3,802 区间波动。该盘整区间可能在接下来的几个交易时段延续；若短期动能回升，$ETH 或将再度测试上方阻力。
不过，若空头情绪加剧，$ETH 失守 $3,802 支撑，价格或将进一步下探。向下跌破该水平，可能将报价压至 $3,742 下方，并逼近 $3,500，从而使看涨论断失效，释放更深层的市场疲弱信号。
