XRP 在 2026 年初释放出多重信号。韩国交易所 Upbit 和 Bithumb 的 $XRP 储备大幅下滑，复制了 2024 年末 $XRP 暴涨 560% 前的走势。同时，$XRP 在 XRP Ledger 上的大额鲸鱼转账创下三个月新高，单日交易笔数达 2,802 笔。然而，1 月 7 日，美国现货 $XRP ETF 自去年 11 月上线以来首次出现资金净流出，单日流出高达 4 080 万美元。
韩国交易平台资金流动与机构需求“遇冷”之间的背离，使 $XRP 未来的行情走势变得更加难以预测。
2026 年第一周，韩国主要交易所的 $XRP 余额出现明显下滑。人工追踪持有超过 100 万枚 $XRP 的钱包发现，自 2025 年 12 月 31 日以来，$XRP 储备共减少约 2 200 万枚，占总供应量 0.14%。其中，Upbit 流出约 4 000 万枚，Bithumb 流出约 2 000 万枚，相较之下，币安（Binance）同期则吸收了 2 500 万至 3 000 万枚 $XRP。
值得关注的是该走势的历史表现。2024 年 11 月 $XRP 首次大规模出逃 Upbit 后，币价随即从 0.50 美元一路飙升至 3 美元。韩国交易平台一直是 $XRP 的全球核心交易枢纽，其储备变化对全球价格发现机制有举足轻重的影响。
交易所净流出通常意味着投资者将资产转入长期冷钱包持有，而非短期抛售。多家主流交易所研究显示，大额资金外流往往与长期持有者持续买入有关，进而导致交易平台流通供应量收紧，短期抛压随之减弱。
进入 1 月，链上大额转账明显升温。数据显示，1 月 5 日 $XRP Ledger 出现 2 170 笔单笔价值 10 万美元以上的鲸鱼转账。次日，这一数字跃升至 2 802 笔，刷新三个月新高。
一天内激增 29%，显示大户在积极调仓布局，通常预示着波动性即将显著提升。
1 月 7 日，美国现货 $XRP ETF 持续多日的资金净流入趋势宣告终结，当日录得 4 080 万美元的净流出，这是自 2025 年 11 月中旬产品上线以来首次出现资金净流出。其中，21Shares 的 XRP ETF（TOXR）成为本轮撤资的“主力”，净流出高达 4 725 万美元；而 Grayscale 的 GXRP 则成为唯一实现净流入的基金，资金净流入为 169 万美元。
此前数周，机构投资者持续加仓，累计净流入依然达 12 亿美元，管理总资产约 15.3 亿美元。然而，资金流转向也引发市场担忧：在韩国散户疑似加速从交易所撤出资产的同时，机构投资热情是否已有降温迹象？
CryptoQuant 提供的币安（Binance）数据显示，2024 年中，XRP 储备也曾降至类似低位，但币价却长期横盘在 0.50 美元附近。直到 2024 年 11 月储备量回升至历史高点后，XRP 才真正迎来大幅拉升，并非在流动性最紧缩时启动反弹。
部分分析师还指出，传统交易所链上监控的数据或低估了 $XRP 的真实流通供应。一项覆盖 30 家平台的广泛跟踪数据显示，交易所持有 XRP 总量约为 140 亿枚，明显高于多数链上追踪工具所公开的数值。
今年 1 月，$XRP 交投于 2.30 美元一线，距离 2025 年 7 月创下的 3.65 美元高点已回调显著。此前自 2024 年 11 月至 2025 年 1 月，XRP 曾由 0.50 美元暴涨至 3 美元上方，随后 2025 年大部分时间内转为横盘整理。
当前市场格局信号交织。韩国交易所出金与鲸鱼异动，复刻了 2024 年底涨势前的剧本；然而 ETF 首度净流出以及历史市场表现表明，这些因素并非上涨的充分条件。接下来 1 月份市场走势，韩国散户力量能否对冲机构资金趋缓，成为关键变量。
