XRP 价格近日遭遇强烈卖压，在接近近期高点时被快速打压。过去 24 小时内，XRP 跌幅接近 10%；目前距离 2 月 15 日创下的 1.67 美元高位仍低约 13%。此次下跌并非普通回调。
更深层次的变化正在酝酿：鲸鱼大量抛售 $XRP，而长期持有者（HODLer）则试图接盘吸收抛压。未来几周，鲸鱼与 HODLer 的博弈或将决定 $XRP 价格的走向。
自 2 月初以来，$XRP 价格一直处于上升楔形结构内。上升楔形是一种看跌形态，价格虽逐步趋高，但上涨空间不断收窄，买盘动能也随之减弱。该形态往往以跌破结束，一旦失守支撑，结构显示 $XRP 或有高达 26% 的调整空间。
此前诸多动能指标已释放出疲软信号。1 月 26 日至 2 月 15 日期间，$XRP 价格在反弹过程中高点逐次下移，显示每轮上涨的力度都在减弱。
然而，这一期间内，相对强弱指标（RSI）却创出更高的高点。RSI 主要衡量买卖两方力量。当价格走弱、但 RSI 却上扬时，形成了隐性看跌背离。
这表明价格上行逐渐缺乏实质性的承接，$XRP 既有的下跌趋势或有延续风险。
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2 月 15 日，这一背离现象直接显现：$XRP 短暂冲高至 1.67 美元，但未能突破楔形上沿，当日形成长上影线，显示空头大举进场，价格迅速转头下行。
自被拒绝以来，$XRP 价格已回撤约 13%，跌至上升楔形下轨附近，令下破风险骤增。技术面疲态愈发突出，除非买方重新掌控节奏，否则当前结构对空头更为有利，成为 $XRP 价格预期中的重点变量。
本轮涨势中，$1.67 附近遭遇阻力绝非偶然。链上数据显示，大型 $XRP 鲸鱼在行情上涨时积极抛售。持仓 1 亿至 10 亿枚 $XRP 的地址，其总持有量从 85.9 亿枚降至 85.8 亿枚，仅此期间约有 1,000 万枚 $XRP 流入市场，按当前价格估算，这一抛售金额约为 1,500 万美元。
持仓规模在 1,000 万至 1 亿枚 $XRP 的中小鲸鱼同样大幅减持。自 2 月 12 日早间以来，他们的总持仓从 109.1 亿枚减少至 108.7 亿枚。也就是说，额外有 4,000 万枚 $XRP（当前价值大约 6,000 万美元）流向市场。加总来看，近期反弹过程中，$XRP 鲸鱼总计抛售近 5,000 万枚代币，价值约 7,500 万美元。
与此同时，长期持有者开始逐步买入。根据 Hodler Net Position Change 指标显示，2 月 13 日时长期持有者净增仓约 1.27 亿枚 $XRP，目前已提升至 1.5 亿枚，增幅高达 17%。这表明部分投资者正在有意承接鲸鱼抛压，试图稳定市场情绪。
不过，整体买盘规模依然有限。今年 2 月 1 日，长期持有者单日曾大幅增持超过 3.37 亿枚 $XRP。与那时相比，当前的买入规模依然低迷，跌幅超过 55%。这一供需失衡，正是导致 $XRP 无法维持突破走势、后市仍存不确定性的关键原因。
目前市场走势已陷入鲸鱼持续出货与持有者力图稳住盘面的博弈之中。而长期资金的承接能力，仍未形成足够反制力量。
现阶段，$XRP 的关键支撑位落在 1.26 美元附近。链上成本基础数据显示，约有 4.42 亿枚 $XRP 在 1.27-1.28 美元区间被大量吸筹。成本基础代表投资者买入代币的平均价格，一旦价格回落至该区间，投资者往往会积极防守，以避免进一步亏损。
这使得 $1.26 区域成为图表上的关键水平，也是跌破前的最后一道主要支撑位。如果 $XRP 能守稳在该价位上方，行情有望企稳，后续走势或将转向修复态势。然而，一旦 $XRP 跌破 $1.26，整体走势将迅速转弱。当前，若 12 小时线收盘跌穿楔形下轨，甚至失守 $1.35，楔形破位走势或将立即启动。
若跌破上述支撑，下一重要支撑位于 $1.16，随后为 $1.06。这些价位与楔形上升形态的完整破位目标基本一致。如果抛售压力持续加剧，$XRP 价格或将下探至 $1 关口。这一走势将进一步确认鲸鱼力量对市场趋势的主导。
若想缓解当前空头压力，$XRP 需重新站上 $1.48。一旦成功突破并企稳 $1.67，将彻底打破楔形结构，标志着买盘已重新夺回主导权。
目前，$XRP 的短线走势依然受制于鲸鱼与大户之间的博弈。如果长期持有者无法抵挡鲸鱼的持续抛售，楔形下破恐推动 $XRP 向 $1 附近下探。接下来几轮交易将决定多空双方的胜负。
