过去 24 小时及一周内，$XRP 价格整体横盘整理，呈现明显的市场观望情绪。表面上，机构资金似乎仍然支持 $XRP，现货 ETF 已连续三周实现资金净流入。不过，在这一积极趋势下，隐藏的市场疲弱正在悄然累积。
多项技术面和链上信号暗示，$XRP 或许距离突破下行更近一步。
$XRP 现货 ETF已连续三周录得资金净流入。截至 2 月 6 日当周，流入金额为 3 604 万美元。但到了 2 月 20 日当周，流入资金骤降至 184 万美元。
短短三周内，周度净流入大幅下滑近 95%。
ETF 资金流向体现了机构资金的进出规模。资金持续流入，通常意味着信心增强。但即使流入未转负，流入金额快速萎缩，也表明机构看多情绪正在迅速减弱。
这一机构动能的减退，已经在价格图表中初现端倪。$XRP 于 2 月 18 日跌破了其周度成交量加权平均价（VWAP），此后至今未能收复该关键线位。
VWAP，即成交量加权平均价，常被视作机构建仓成本线，也是大资金衡量成本的重要参考指标。
当价格跌破 VWAP，说明机构资金处于整体浮亏状态，往往会减弱其继续买入的意愿。上一次 $XRP 跌破周 VWAP 后，价格曾回调近 26%。本轮自 2 月 18 日以来的调整，目前仍在持续中。
与此同时，$XRP 价格在 2 月 6 日至 2 月 20 日期间，出现了潜在的隐藏型看跌背离。在此期间，$XRP 价格未能创新高，呈现出较低的高点，而相对强弱指数（RSI）却录得更高的高点。
RSI 主要衡量市场动能。当动能上升但币价未同步跟涨时，说明反弹力度减弱。如果 $XRP 跌破 1.379 美元，行情有可能进一步走弱。一旦 $XRP 现价未能触及或突破 1.439 美元，将形成更明确的价格信号。
ETF 流入持续减弱、VWAP 失守以及熊市背离同步出现，这些因素表明，尽管 ETF 表现短线积极，机构资金的市场影响力正在逐步减弱。
虽然 $XRP 已经跌破 VWAP，但并未像之前出现大幅跳水。链上数据能够说明其中原因。
关键链上指标之一是交易所净头寸变化。该指标追踪代币在交易所的流入与流出方向。当资金持续流出，通常意味着有买盘介入；而流出数量减少则反映买需减弱。
2 月 18 日，交易所 $XRP 流出量一度达到 71 320 000 枚。近期这一数据已回落至约 41 690 000 枚，较高点下跌约 41%。
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数据显示，买盘力度虽大幅减少，但仍有部分持币者在积极承接。
另一个指标也证实了买方依然活跃。资金流动指数（MFI）用于跟踪实际资金流入。2 月 6 日至 2 月 19 日期间，$XRP 价格一路走低。
但 MFI 却持续上行。这一“背离”说明有资金趁低分批建仓，尽管短期价格仍处于弱势。
资金持续低吸，促使 $XRP 在失守 VWAP 后整体表现相对稳健。买方不断承接抛压，对价格形成支撑，短期内避免了进一步大跌。但如果后续逢低买入乏力，下行风险或将迅速加大。
根据最新成本价数据，$XRP 正接近一个关键支撑区间。成本价通常代表投资者历史购买 $XRP 的价格分布。
这些区间往往成为重要的支撑或阻力。目前，最核心的支撑密集区位于 1.26 美元附近，共有超过 1.59 亿枚 $XRP 集中在这一价位。
大量持有者是在这个价位买入 $XRP。只要该支撑未被跌破，即便 1.35 – 1.37 美元的短期支撑失守，$XRP 价格仍有望避免超过 12% 的深度调整。
然而，如果 $XRP 跌破 1.26 美元（图表显示为 1.259 美元），市场或将迎来更强烈的抛压。下方主要支撑分别位于 1.162 美元和 1.024 美元。
上行方面，$XRP 需首先收复 1.439 美元，进一步反弹需突破 1.476 美元及 1.549 美元。仅当价格有效上破 1.670 美元，空头压力才有望彻底缓解。
目前，$XRP 依然徘徊于机构资金买入力度走弱与逢低买盘支撑之间。ETF 资金仍为正流入，但增长速度正在明显放缓。
无论是技术面还是链上数据，1.259 美元已成为 $XRP 短期走势的关键；尤其是在动能背离与 VWAP 弱势未见明显改善的背景下，该价位的得失或将决定后续方向。
