人民币兑美元周一再创 14 个月新高，为包括加密货币在内的风险资产带来更多不确定性，加剧了当前本就动荡的全球宏观环境。
当前，全球前 3 大央行政策分化愈发明显。美联储刚刚实施偏“鹰派”的降息，日本央行本周或将加息，中国央行则在国内经济放缓背景下，谨慎应对人民币走强。对于处于全球流动性变化洪流中的加密市场而言，这一复杂局势令市场博弈空前激烈。
在岸人民币兑美元汇率截至世界标准时间 08:30 报 7.0498，创下自 2024 年 10 月以来新高。周一亚洲时段，人民币持续走强，早盘自 7.0508 一路升值。
此次升值发生在中国人民银行释放偏弱汇率信号的背景下。周一中间价设定为 7.0656，低于市场预期，显示央行试图抑制人民币过快升值的意向。
分析人士指出，人民币走强主要受美元整体回落带动，国内因素影响有限。年底海外结算需求增加也助推了升值，因中国出口企业通常会在此时将更多外汇收入结汇，以满足各类支付及管理需求。
市场普遍预期，人民币将维持在 7.05 附近至年末，但进一步升值空间有限。考虑到人民银行对人民币快速拉升或难以容忍，出口依然是经济增长的重要支撑力量。
人民币此轮升值，正值日本央行即将在 12 月 18-19 日召开货币政策会议之际。据报道，监管层或正在酝酿上调利率 25 个基点，政策利率有望升至 0.75%。
这一预期加剧了市场对日元套利交易平仓风险的担忧。8 月初，类似情绪曾引发全球市场剧烈波动，比特币单日跌超 15%，大量杠杆多头被强平清算。
市场高度关注日本央行行长植田和男会后言论。如果其对未来加息路径释放鸽派信号，有望缓和本次政策调整带来的市场冲击。
上周，美联储完成第三次连续降息，联邦基金利率区间降至 3.50%–3.75%。不过，会议声明整体偏“鹰”，点阵图仅暗示 2026 年会再降息一次。
美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）指出，关税是通胀压力的主要推手。本次决议中，有 3 位委员投下反对票，创下自 2019 年 9 月以来最多纪录。
对于加密货币市场而言，各国央行政策分化带来复杂影响。美元走弱通常有利于 $BTC 及其他数字资产，因其可作为替代价值储存工具。然而，日元利差交易的平仓可能导致流动性收紧，从而对涨幅形成一定抵消。
最新 ETF 资金流数据显示，买入力度有限。12 月 12 日，现货比特币 ETF 净流入仅为 4 900 万美元，其中贝莱德（BlackRock）旗下 IBIT 几乎贡献了全部流入，达到 5 100 万美元。其余 11 只 ETF 要么零成交，要么小幅流出。
这一数据相比 11 月日均超 5 亿美元的峰值大幅回落，市场也因此质疑，如果宏观因素导致抛压加剧，机构资金是否能够提供足够支撑。
随着日本央行（BOJ）在本周中做出利率决定，且年末市场流动性趋紧，交易者应提前做好应对加剧波动的准备。
