过去三个月内，$ZEC 价格经历了本轮周期中的强劲上涨，涨幅超过 700%，随后进入健康调整阶段。尽管上周持续走强，如今价格有所回撤，引发市场关注：这究竟意味着上涨动能减弱，还是仅仅回归理性整理？
短线行情尚未分出明确方向，但链上与成交量数据表明，买方依旧或在暗中主导局势。后续走势核心在于，$ZEC 能否将当前整理转化为新一轮趋势延续。
$ZEC 目前交投于收敛三角区域，反映了短期内买卖双方存在分歧，而非单边走弱。值得注意的是，价格始终沿着本周期主导的上升趋势线震荡，只要该结构不被打破，大盘格局整体依然偏强。
成交量进一步提供关键参考。基于 Wyckoff 式成交量配色法，蓝色柱代表买方主导，黄色与红色柱则提示卖方力量逐步增强。
虽然近期买盘量能略有降温，但蓝色主导地位仍在。类似情形曾出现在 10 月 17 日后，当时买方略显沉寂，随后 $ZEC 一度强势反弹超 300%。
成交量降温本身不足以终结上行趋势。只要蓝色柱持续占优，拉升动能有望延续，即便期间出现短线回调。
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现货资金流数据同样印证上述判断。该指标追踪资金流入与流出交易所的动向。
资金流入往往预示潜在卖压，资金流出则意味着用户在有意积累。12 月 12 日，$ZEC 单日现货资金流入约 1 426 万美元，意味着大量代币转入交易所。
但到了 12 月 13 日，现货资金流动方向大幅逆转，净流出约 1 734 万美元，显示有更多代币从交易所被提走，市场呈现明显的吸筹迹象。
这种动向值得关注。交易所资金流出通常意味着即期抛压减少，并反映出有现货买家在价格回调时积极进场，而非在行情走强时选择兑现筹码。
尽管过去 24 小时内 $ZEC 小幅回调约 2.5%，但过去一周累计涨幅仍达 20%，三个月涨幅更是超过 700%。当前走势并未被破坏，价格正处于震荡整固阶段。
若多头结构想要延续，Zcash 价格需突破当前的三角形整理区域。关键关注点在 511 美元关口，较现价仍需上涨 24%。如能在该价位日线收盘站稳，将确认上行突破，意味着买盘力量重回主导。
若完成有效突破，首个上行目标将指向 549 美元，进一步阻力位在 733 美元——此前行情高点多次在此受控。更高阻力区间集中在 850 美元与 1,190 美元，不过要触及这些价位则需行情持续发力，且整体市场环境需进一步配合。
下行风险方面，若 $ZEC 跌破 430 美元，三角形形态将趋于弱化。391 美元附近存在较强支撑，一旦进一步失守，叠加市场避险情绪加剧，价格不排除探至 301 美元区间的可能。
