Zcash（$ZEC）价格在本周末强势上涨约 15%，逼近下一个关键阻力位。这一走势引发了市场关于后续是否将继续突破、还是短期内会先迎来调整的激烈讨论。
两项动能指标及近期巨鲸持仓动态均显示，在尝试突破前，$ZEC 或将先短线回调。
12 小时 K 线图显示，ZEC 在 11 月 16 日至 11 月 27 日期间创出更低高点，而 RSI（相对强弱指标）却小幅上行。这种价格与 RSI 出现背离的情形，属于隐性看空背离，常见于短期调整前。
这意味着多头虽推动了市场情绪，但空头依然压制住价格上行，需求尚不足以确认趋势反转。
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第二个信号来源于资金流量指数（Money Flow Index，MFI），该指标主要反映散户抄底意愿。12 月 12 日至 12 月 28 日，$ZEC 价格虽然持续上涨，但 MFI 指标却持续回落。
这表明投资者在追涨，但买盘需求却未能同步放大。当前 MFI 已出现回升，但只有突破 65，才可以确认上行动能真正恢复。
上述技术信号只有在链上持仓数据一致时才具有参考价值。目前，持有者数据同样表明须保持谨慎。
Zcash 在 Solana 链上近期出现了显著的持币人动态。过去 24 小时内，大额鲸鱼持仓下降了 7.46%。
以当前接近 518 美元的价格来看，持仓减少意味着部分大户可能正在获利了结，或者等待更低价位再次介入。不过，前 100 个地址（超级鲸鱼）的持仓反而增长了 4.59%，这表明市场长期情绪依然未变。
总体来看，这轮变化更偏向于合理回调，而非 $ZEC 的趋势反转。部分鲸鱼减持而大型资金池反向吸筹，显示短线存在谨慎情绪，但长期信心依然稳固。
$ZEC 当前交投于 518 美元附近，下一个关键阻力位在 527 美元上方。如果 12 小时内收盘价突破该位，将进一步确认多头动能，有望打开通往 633 美元的上行通道，较当前价格空间约为 22%。若买盘势头能突破 633 美元，则高概率目标将看向 737 美元。
回调区间同样清晰。首个支撑位在 435 美元附近，若失守将下探 370 美元，一旦 370 也未能守住、或大盘趋弱，价格波动或加剧。
随着年底流动性依旧不足，多空双方都需等待进一步确认信号，投资者才会大举进场。
当前市场的核心区间是：527 美元守住多头格局，435 美元构筑多方最后防线。
