Zcash ($ZEC) 在疲弱的加密市场中持续表现突出，在过去 24 小时内上涨超过 17%，而在过去一个月内约上涨 178%。尽管大多数山寨币都面临压力，但 $ZEC 自 10 月 24 日确认旗形突破后，价格一路上升，相继达到每一个目标，最近更是突破了 438 美元。目前，下一个重要目标是 594 美元，同时进一步的上升预估值更高。
不过，在如此大幅上涨后，一些信号显示多头可能很快将面临首次真正的考验。
衍生品数据显示多头平仓风险上升
Zcash 期货的未平仓合约总量——即所有未结算的衍生品合约——已飙升至 6 个月高点，达到 3.37 亿美元，追平了去年 10 月的高峰。这表明在各交易所中存在激进的杠杆积累，交易员大多持看涨押注。
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仅在币安（Binance），多头平仓量已达到 3027 万美元，几乎是空头 1243 万美元的三倍。这意味着大多数空头仓位已被清理，市场严重偏向多头。
这种不平衡可能使得行情更加脆弱。即使是小幅下跌，也可能触发多头平仓，并导致 $ZEC 价格回调。如果 $ZEC 跌破 450 美元，则短期修正可能开始。跌破 342 美元，与一个重要的斐波那契水平（稍后解释）一致，将触发 7 天内所有的多头清算。这样的多头挤压可能最终打击 $ZEC 价格。
熊市背离预示牛市或暂停
自 10 月 11 日以来，ZEC 的价格不断创出更高的高点，但用以跟踪动能的相对强弱指标（RSI）却在形成更低的高点。这种情况被称为看跌背离，通常意味着上升动能正在失去动力。
尽管价格持续攀升，这种背离现象一直存在。要想消除这种情况，RSI 需要升至 86 以上，但该水平同时也是超买区域，在此处行情往往会放缓，因为交易者开始获利回吐。
结合 ZEC 过热的衍生品持仓，这一 RSI 设置暗示即使只是短暂的回调，也可能让多头至少短暂退却，然后再继续上行。
资金流与 ZEC 价格趋势支撑牛市
尽管存在这些风险，大量现货钱包的资金流入仍保持强劲。Chaikin 资金流量指标（CMF）显示，资金流入的量达到 0.13，确认了正向流入。如果升至 0.14 以上，表明买家的主导地位增强；突破 0.24 则可能标志着激进的鲸鱼积累。
强劲的资金流动继续支撑着 Zcash 的看涨结构。10 月 24 日以来的旗形突破仍然有效，动能指向 594 美元作为下一个主要阻力位。如果买家能守住 438 美元一线，ZEC 价格可能测试 847 美元的延展目标。
然而，如果跌破 $342 则将打破看涨模式，并确认期待已久的回调已经开始。在此之前，多头仍牢牢掌控局面——但维持这些涨幅的压力比以往更高。
