2026 年初，持有者解锁了大量 $ZEC，将其从隐私池转入流通市场。近期，隐私币整体表现持续弱于加密市场大盘。
$ZEC 的价格会受到怎样的影响？以下分析将深入探讨相关细节。
“解锁”指的是将资金从保护隐私的受保护池转移至透明池的过程。该操作通常用于满足交易所存入或出售的需求。
链上数据显示，1 月首周，一名持有者从受保护池提取了超过 200,000 枚 $ZEC。该数量约占 $ZEC 流通供应量的 1.2%。
这一举动减缓了储存在受保护池中的 $ZEC 增长速度。总量在去年底突破 500 万枚后，又回落至约 486 万枚。
根据 Arkham 数据，该持有者在两周多前刚刚将 $ZEC 存入受保护池，随后又选择将资金解锁。
图表显示，受保护池的存入规模不再像 2025 年第三季度那样快速增长，相关链上活动趋于平稳。虽然这并不意味着趋势发生逆转，但表明市场多头情绪未能进一步增强。
与此同时，链上监测账号 LookOnChain 披露，一头巨鲸向币安（Binance）转移了 74,002 枚 $ZEC，按市值约合 3,575 万美元。此次转账正好发生在大额解锁的一天后。许多投资者认为，这是持有者为未来出售做准备的信号。
“看到有巨鲸将 74,000 枚 $ZEC 转入币安，的确让我高度警惕。这种动作绝非偶然，往往是在为仓位或流动性做准备。”投资者 Ted 这样表示。
此外，据CoinAnk数据显示，$ZEC 位列过去一周衍生品资金流出量最大的主流币之一。平台还指出，$ZEC 的空头仓位持续增加。
实际上，尽管 2026 年初主流币市场出现复苏迹象，TOTAL3 总市值从 8,250 亿美元上升至 8,850 亿美元，涨幅达到 7%，但 $ZEC 的价格却从 530 美元跌至 490 美元，跌幅约为 7%。
$ZEC 与整体主流币市值走势的背离，引发了市场对于投资者是否逐渐放弃 $ZEC 预期，转向其他币种的讨论。
不止 $ZEC，其他隐私币如 $XMR（门罗币）与 $DASH 也在年初表现不佳，走势明显弱于主流币板块。Artemis 数据显示，隐私赛道成为表现最疲弱的加密细分领域。
不过，Grayscale（灰度）近期曾将 $ZEC 视为值得关注的潜力币种。该机构预计，随着机构兴趣持续升温，隐私币赛道将在 2026 年继续保持强势增长。
