比特币区块奖励减半倒计时已达周期中点。目前，距离下一次区块奖励再次减半还有约 105,000 个区块。
比特币网络当前的减半周期自 2024 年 4 月启动，如今已行至一半。预计到 2028 年 4 月网络达到第 1,050,000 个区块时，区块奖励将从当前的 3.125 $BTC 降至每区块 1.5625 $BTC。
比特币减半节点对供应的影响
每一次减半都会降低新比特币的产出速度。目前，矿工每天大约产出 450 $BTC。预计 2028 年减半后，每日新增比特币奖励将降至约 225 $BTC。
减半机制已经被写入比特币协议中，每 210,000 个区块自动触发一次，周期约为四年。正是这种可预测的供应曲线，使比特币具备稀缺数字资产的价值属性。
目前，2100 万枚比特币的最大供应量中，约有 1970 万枚已经被挖出。随着存量不断增长，减半事件对剩余可挖比特币数量的影响愈发重要。预计到 2030 年，超过 98% 的比特币将被开采完毕。
比特币历次减半的价格表现
此前的几轮减半后均迎来了一轮显著的价格上涨，尽管每个周期内涨幅逐步收窄。这一价格周期，也让减半事件成为备受投资者关注的重要节点。
2012 年 11 月的首次减半，将每区块奖励由 50 $BTC 降至 25 $BTC；2016 年 7 月的第二次减半降至 12.5 $BTC；2020 年 5 月，区块奖励进一步降低至 6.25 $BTC。最近的一次于 2024 年 4 月发生，奖励降至当前的 3.125 $BTC。
通常情况下，比特币最大的价格波动出现在减半后 12—18 个月。但需注意，历史表现并不代表未来结果，不同减半周期下的市场环境也存在较大差异。
本轮周期因 ETF 需求而与众不同
2024 至 2028 年的减半周期，与以往显著不同。目前，美国的现货比特币 ETF 已累计持有逾 130 万枚 $BTC，按当前价格计算，市值约 920 亿美元。
机构投资者的入场，为市场带来了此前周期中未曾出现的结构性下限。ETF 投资群体往往以长期持有为主，包括金融顾问、养老金基金及家族办公室等，他们正持续将比特币纳入资产配置之中。
与此同时，Strategy 公司正以超越比特币新产出的速度持续增持。目前，该公司已持有逾 780,000 枚 $BTC，并且每月吸收的比特币数量超出当月新挖出的总量。
随着新产出持续减少、机构需求保持强劲，这种供需结构有望进一步推动比特币减半后的价格上行，延续历次牛市逻辑。
距离下一次比特币减半仅剩两年
截至目前，本轮减半周期已过半，距离第五次比特币减半大约还剩两年时间。减半的具体日期仍会因挖矿难度与全网算力波动而动态调整。
目前主流预测认为减半时间将在 2028 年 4 月附近，但不同数据源显示范围在 3 月至 5 月之间。比特币网络旨在平均每 10 分钟产出一个新区块，但实际区块时间存在波动。
对于矿工而言，新一轮减半意味着每个区块的收益将进一步缩水。为保持盈利能力，各大矿场需不断提升硬件效率、降低电力成本，以应对奖励减半后的新挑战。
减半倒计时，也再次提醒市场比特币坚持固定货币政策的理念。与法币由央行随意调节供给不同，比特币发行机制公开透明，且不可更改。
