比特幣（BTC）現貨ETF於7月2日交易時賺進2.217億美元，這是連續10個交易日以來的首個正向日，追上自6月底以來累積的巨鯨買進浪潮。
那唯一的綠色日是在機構銷售數週後，資金約耗出27億美元之後。而鏈上買家則一直吸收這些供應。
鯨魚被買，機構被賣
大型持有者比華爾街早就開始了這項行動。CryptoQuant 的現貨平均訂單大小（Spot Average Demand Size）是追蹤大型玩家主導時現貨交易通常出現的指標，顯示自 6 月 30 日起每天都有大量鯨魚訂單抵達。
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這波買盤持續到7月5日，當時一筆追蹤訂單達到約857 BTC，接近63,600美元。整個走勢中，大訂單而非零售交易推動讀數走高。由於比特幣價格在過去一週上漲了近7%，可以合理推測這些鯨魚訂單是以買入為主。
當幾筆大額交易超過許多小額交易時，指標會上升。這裡顯示，資金雄厚的買家引領市場節奏，而零售人群則保持沉默。
穩定的流動顯示出信念，也呼應了早期階段，當時 鯨魚價格創下年度高 點，而較小買家則退縮。
ETF終於跟上了鯨魚的指示
機構連續十個會期都在提款。SoSoValue數據顯示，美國現貨比特幣ETF在7月2日前虧損約27億美元，當天2.2172億美元的流入終止了流出的 連續潮流。
華爾街巨頭如富達的FBTC以1.6596億美元領先回報，ARKB則新增9184萬美元。貝萊德最大的基金IBIT仍有4043萬美元離開。
這一轉變發生在六月就業人數疲弱、僅有57,000個職位，降低了再次升息機率的隔天。即便如此，六月仍是該基金有紀錄以來最差的月份，年初至今的資金流動仍維持在接近54億美元的負值。
一次綠色遊戲並不能抹去這些傷害。不過，鯨魚在資金銷售的同時大 肆擴張 供給的模式已接近過去週期低點，7月2日暗示雙方可能再次攜手合作。
鏈上數據讓比特幣價格面臨一個薄弱的上限
這兩組現在可能都在觀看同一張鏈上地圖。Glassnode 的 UTXO 實現價格分布（URPD）繪製出目前比特幣供應最後易手的價格水平，標示幣群存放的位置。
這些群集很重要，因為持有者在某個水平買入時，往往會在反彈時賣出，最終在接近損益兩平時退出。在少數硬幣易手的情況下，這種賣出壓力逐漸減弱。
地圖上顯示有光線遮蔽就在上方。只有約0.72%的供應量最後接近64,373美元，這是圖表中最小的區間之一，因此幾乎沒有什麼阻礙。
市場下方的牆壁較厚。約有2.09%的供應量位於61,849美元附近，約2.13%在60,587美元附近，這些區域是大量購買幣款且鏈 上底部訊號 傾向鞏固支撐的區域。
簡單來說，上方路徑遇到的供給比下方地板少。這個版面並不保證會搬家，但能顯示買家和賣家最後劃線的位置。
目前，鯨魚與機構可能正從同一面閱讀同一張圖表。頭頂那條細長的帶狀物是否如結構所示般輕易崩解，將決定未來幾天的發展。
