美国最新通胀数据高于预期，致使比特币（$BTC）24 小时内下跌 3.3%，报 80,979 美元。此次回调让比特币价格跌破美国现货比特币 ETF 的平均持币成本线。
在通胀报告公布前的数周，比特币“巨鲸”持续增持，余额逼近近一年新高。面对当前价格压力，他们会继续持有新增 $BTC 还是选择抛售套现？
美国通胀超预期，比特币跌破 ETF 成本线
美国 9 月通胀同比攀升至 3.7%，高于市场预期的 3.6%。核心通胀指标也升至 2.6%，同样弱超预估的 2.5%。
受数据公布影响，比特币短线跳水并持续下探。杠杆多头投资者损失惨重，过去 24 小时加密市场全线爆仓，累计清算金额逼近 10 亿美元。多头头寸清算占比高达 91.6%。
本轮回调导致比特币价格跌破美国现货比特币 ETF 的平均持币成本线。据Glassnode数据，ETF 持仓均价约为 81,500 美元。同日，这些基金录得 2.615 亿美元净流出，SoSoValue 数据显示。
巨鲸提前布局：比特币大户持续加仓
CryptoQuant 数据显示，比特币巨鲸早在通胀数据公布前就已完成仓位调整。从之前的持续减持转为大举增持。当前巨鲸（不含交易所和矿池）地址持仓已升至 303 万枚 $BTC，创 2025 年 11 月以来新高。
CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 于 10 月 13 日的报告中，对这一趋势进行了专门解读。
“问题在于，究竟是谁在买入。鲸鱼已经从抛售转为持续增持……这正是牛市初期的典型特征，散户尚未入场。”他表示。
从全市场来看，需求已重回正向。分析师 Darkfost 估算，近 30 天现货与期货需求合计达到 69 000 枚 $BTC。
不过，Glassnode 指出，当前价格背后鲜有增量需求，主要受 ETF 抛压及上方抛售盘影响。过去两年入场的买家持仓成本主要集中在 88 000 至 100 000 美元区间，今年 $BTC 已两次在该区域遇阻回落。
社交情绪转弱，分析师观点持续转多
在 CPI 数据公布前，市场情绪已开始转向恐慌。Santiment 统计显示，10 月 13 日，在 X、Reddit 及 Telegram 平台上，每一条做空 $BTC 的评论，只有 0.82 条看多评论。
情绪低迷与 $BTC 多次在 87 000 美元附近受阻、随后回落至 81 000 美元，以及大量多头爆仓密切相关。而 CryptoQuant 追踪的分析师却对此看法不同。
根据 CryptoQuant 共识指数，截至 10 月 14 日，该指数已升至 +49.2，164 位分析师中有 84% 看多 $BTC。此前该指数直到 7 月底前一直处于负值区。
$80 000 附近买盘堆积
未来是市场情绪主导，还是分析师判断更准确，将首先体现在 $BTC 对关键支撑位的表现上。Glassnode 指出，在 ETF 持仓成本下方，币安现货订单簿的大额买盘集中于 80 000 美元。同时，CryptoQuant 也将 $BTC 过去 365 天的均线定位在这一关口附近。
若跌破这一位置，Glassnode 警告称，分布于 80 000 美元下方的高杠杆多头或被迫平仓，推动价格快速下探。随后，活跃投资者的成交均价（True Market Mean）则位于 78 000 美元附近，有望成为新的关注区域。
上行方面，88 000 美元不仅是 6 至 12 个月买家的成本区，亦是空头爆仓密集区。Glassnode 指出，若 $BTC 日线收于 88 000 美元上方，且伴随 ETF 净流入重启，将显示买盘吸收上方抛压，打开进一步上涨空间。
在 $BTC 明确突破上述关键价位前，鲸鱼是否会继续持有新加仓的现货，仍然是市场关注的悬念。
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