截至 5 月 22 日，布伦特原油价格报 104.70 美元，已跌破一项关键技术位。特朗普（Donald Trump）总统呼吁快速达成伊朗协议，正令原油的地缘风险溢价加速释放。
对冲基金大幅减少多头头寸，认沽保护需求升温，日线图正测试通道下沿。三重信号交织，布伦特原油即将迎来关键考验。
特朗普与伊朗谈判，布伦特原油面临通道破位风险
本周，特朗普在公开讲话中表示，对伊朗的战争将“迅速结束”。他同时指出，一旦达成协议，油价将大幅回落。
这是本月白宫最明确的缓和信号。自 4 月以来，地缘政治风险一直是原油多头的核心支撑。
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布伦特原油自 4 月 17 日起一直维持在上升平行通道之中。该形态属于典型的看涨结构，价格在两条上行的平行趋势线上方波动走强。
近期回调已令布伦特原油逼近上升通道下轨。一旦该支撑被有效跌破，中期趋势将由多转平或偏空，近五周来首次打开下行空间。从投机持仓数据来看，市场偏空情绪已提前显现。
投机者减持多仓，认沽对冲升温
美国商品期货交易委员会（CFTC）原油投机净头寸报告，追踪对冲基金与非商业交易者的多头与空头持仓差额。截至 3 月 28 日的一周，净多头持仓一度高达 233,600 张合约。
最新数据显示，截至 5 月 16 日，净多仓降至 169,900 张，七周累计减少近 64,000 张，降幅高达 27%。
资金经理正持续削减看涨押注，随着地缘风险溢价消退，这一变化愈发明显。最新数据显示，期权市场的表现进一步印证了该趋势。
BNO 是美国上市的主要布伦特原油 ETF，其看跌/看涨期权比率用以衡量看跌期权与看涨期权的成交活跃度。当该比率低于 1.0 时，通常被解读为偏向多头信号。
该比率自 5 月 15 日的 0.15 快速翻番至 5 月 21 日的 0.30。
成交量激增表明新的看跌期权对冲陆续涌入市场。尽管整体多头仓位尚未出现根本性变化，但方向性信心正在迅速减弱。目前，有三大信号与宏观驱动力达成共振，最新走势图同样验证了这一判断。
布伦特原油价格关键支撑考验 100 美元
布伦特原油现价徘徊于 104.70 美元，已跌破 20 日指数移动均线（EMA）105.41 美元。下一个关注点在 50 日 EMA，具体为 100.27 美元。
这一重要关口与 0.5 斐波那契回撤位（100.83 美元）高度重合。斐波那契水平通常作为多头与空头的关键支撑与压力位，当前所有视线均聚焦于 100 美元整数关口。
若价格跌破 100 美元大关，将进一步确认跌破通道，量化下跌目标或指向 86.37 美元。在现价与目标价之间，还需关注两个中继支撑位：97.42 美元与 92.56 美元。
200 日指数移动均线（EMA）位于 82.43 美元，这里成为布伦特油价最关键的结构性支撑位。若失守，该品种或将下探至 1.618 斐波那契延展位 68.49 美元区域。
若多头行情要持续，布伦特油价需迅速重新站上 108.47 美元。日线收于 115.30 美元上方，将彻底扭转当前空头格局。
100 美元关口是分水岭，若守住该位，则有望维持区间震荡；若跌破，则或将向 86 美元技术测算目标位回落。
