SpaceX 首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）表示，Micron 在定价方面始终保持理性，而其竞争对手却在短缺期间收取“天价”费用。在 Micron 连续第四个交易日收跌后，马斯克如此发声。
马斯克是在回复一位分析师发布于 X 平台的信息时作出上述评论，该帖简要梳理了摩根大通（JPMorgan）对这家存储芯片制造商发布的积极研报。然而，即便有强劲的合同订单数据支撑，Micron 股价在周二依然未能止跌。
尽管有 1,500 亿美元订单储备，Micron 股价缘何承压？
Micron 股价周二收于 953.19 美元，全天下跌 3.62%。过去 5 个交易日累计跌幅达到 11.54%。
尽管如此，Micron 股价自 2026 年以来整体仍上涨约 223%。
本轮回调的主要压力来自中国。中国本土存储芯片龙头长鑫存储（ChangXin Memory Technologies，简称 CXMT）近期宣布，其 DRAM 存储芯片制程进一步向高密度演进。相关进展引发投资者担忧，新增产能或将终结当前全球存储芯片供应短缺局面。
不过，摩根大通分析师则认为，Micron 依旧有强劲且确定的需求支撑。分析指出，Micron 目前已签署 26 份长期客户合作协议，这些订单将覆盖公司至 2030 年超 35% 的营收。
此外，摩根大通测算，公司锁定的订单储备金额高达 1,500 亿美元，其中客户已预付大约 320 亿美元。研报还指出，明年产能超 75% 已被客户提前锁定。
存储短缺结束后，Micron 的“合理定价”能否成为新优势？
马斯克认为，Micron 的定价克制具有长远意义，这不仅体现了对客户的忠诚，也可能在未来为公司股价带来实际利好。他表示，客户会记住在短缺期间究竟哪些供应商在“趁火打劫”。
马斯克旗下的 AI 数据中心位于孟菲斯，其核心算力来自搭载 Micron 存储的英伟达芯片，因此间接采购了大量 Micron 芯片。今年 4 月，马斯克还曾在公开谈及其 Terafab 芯片项目时点名 Micron 为现有供应商之一。不过，双方目前尚未披露有直接采购协议。
与此同时，美光、三星和SK海力士纷纷将产能转向高带宽存储器（HBM），这是一种用于 AI 加速器的叠层芯片。产能调整导致传统 DRAM 供应趋紧并推高了价格，助力三星创下季度利润新高。点击查看三星季度利润详情。
摩根大通预计，此轮紧缺局面将持续至 2028 年。如果预测成真，美光能否保持价格自律将成为未来市场博弈的关键变量。短期内，美光股价仍将在接近 1,500 美元的华尔街目标价与中国芯片供应压力间波动。
