据 Santiment 数据显示，7 月内以太坊（$ETH）的社交舆论第三次陷入极度看空。此前两次极度低迷均为价格反弹埋下了伏笔。
当前 $ETH 交投于 1 854 美元附近，现货 ETF 需求持续升温。Santiment 一直视市场悲观情绪为逆向指标。
以太坊看空情绪为何值得关注？
Santiment 追踪了 X、Reddit、Telegram 及其他加密社群中，以太坊正负面评论的比值。7 月 24 日，该指标降至 1.089，创下本月内第三次极度悲观低点。
前两次低点分别出现在 6 月 27 日和 7 月 11 日。之后 $ETH 分别在 7 天内上涨 14%，4 天内反弹 7%。
不过，Santiment 并未直接断言市场反转即将到来。
“投资者不应将负面情绪视为价格即刻反转的信号。真正的看涨意义在于，当交易者普遍对以太坊失去信心、但 ETF 资金流入、L2 生态和协议升级等基本面依旧积极时，市值排名第二的加密货币往往能够获得更理想的反弹契机……”Santiment 表示。
7 月份以太坊现货 ETF 资金流入与链上数据频现看涨信号
值得关注的是，市场情绪转为空头，但机构资金并未跟随看空步伐。以太坊 ETF 在截至 7 月 24 日当周吸引了 1.039 亿美元净流入，表现超过所有其他现货加密产品。这也是继此前两周分别录得 8 400 万美元和 1.05 亿美元流入后，连续第三周实现资金净流入。
不仅仅是资金需求在改善。CryptoQuant 表示，以太坊当前“相较于其成本基础处于低估状态”。
“以太坊当前价格约为 1 900 美元——距离其实现价格 2 304 美元低约 17%，且处于实现价格区间的下半部分。这个区间在历史上通常意味着市场底部及非对称收益机会。”该机构如是解释。
与此同时，ETH/BTC 的交易所流入比率目前接近 0.8，较 2025 年 8 月高点（1.5 以上）显著回落。历史底部区域出现在 0.4 一线附近。
XWIN Research 也将币安储备视为关键信号。2025 年中以来，币安以太坊储备从接近 500 万枚下降至约 380 万枚，这意味着市场上可售币量日益减少。
“虽然这尚不足以确认以太坊已见底，但币安储备持续下滑、链上数据修复、机构兴趣回暖三大因素叠加，显示下行风险正逐步减弱。”有分析师指出。
文末还指出，如果上述趋势持续，以太坊有望进一步增强对比特币的相对强势表现。
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